第A53版:证券新闻
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利空迭出风险仍高于机会
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欧债危机突然发酵,全球股市重挫
利空迭出风险仍高于机会

 

N综合

昨日是沪指中秋节假期后首个交易日,上证综指收报2471.3点,跌1.06%。节日期间欧股重挫,影响负面,而央行对于8月信贷增速等问题的表态,让市场对政策放松的预期短期内或将落空。

央行上周日公布的数据显示,8月新增人民币贷款5485亿元,较7月多出559亿元。“比实施适度宽松货币政策的2010年同期还多增近百亿元。”央行新闻发言人表示。其对“通胀仍然偏高”的表述,显示管理层认为目前并未到放松政策的时机。

此外,《中国证券报》报道称,多家银行日前收到监管部门要求加强风险防范的通知,警惕商业地产炒作升温及二、三线楼市风险,要求各银行尤其是非金融机构“不得盲目增加信贷投入”,同样传递出偏紧的政策信号。

大摩投资认为,上证指数再次下探到2437点的前期低点附近,在市场止跌信号未出现的情况下,防御仍是最好的操作策略,建议逢低关注中报以及三季报预期较好的个股,为后市大盘企稳后选好标的。

广发证券认为,近期消息面利空迭出,不仅有希腊步入违约边缘、穆迪准备下调法国最大三家银行评级,也有惠誉因担忧中国银行资产质量,可能在两年内下调中国主权信用评级,内外交困中A股的走弱实为情理之中。抛开周边市场影响不谈,数万亿经济刺激带来的后遗症,已让国内中小企业苦不堪言。据媒体报道,中小企业的平均利润率在3%左右,还不及一年定期存款收益,借贷无门中的企业民间借贷成本达30%~100%,更使得企业经营环境雪上加霜。在企业经营困境之中,股指中长期走势难以乐观,只不过连续下跌之后,大盘已存在一定的反弹要求,深成指自8月4日至今已留下三个向下跳空缺口,仓轻的投资者可少量试探性入场博取短线反弹收益,但当前市场仍是风险远高于机会,谨慎型投资者仍不妨轻仓以待。

“通胀周期接近尾声!”

——交银施罗德李家春

正在发行的交银施罗德双利债券基金拟任基金经理李家春认为,随着货币供应量、经济增长、通货膨胀这三个高峰的逐步回落,下半年的政策可能出现转变,而随着政策的转变,债市可能会在政策发生转变之时率先迎来转机。李家春表示,根据过往经验,一般通胀上升的周期为2年左右,在过去十几年里,每个通胀周期都有这样的规律。这一轮通胀周期从2009年8月份开始,从时间的推断和各种政策的影响效应的发挥来看,已经接近尾声。预计在今年三季度,通胀从顶峰开始逐渐回落。

“消费板块估值仍处于相对低位!”

——银华基金杨靖

近期,以食品饮料、餐饮旅游为代表的大消费板块持续活跃。统计显示,8月上证指数跌幅近5%,上述两个消费类板块仍逆市上涨近3%。正在发行的银华消费主题分级股票基金拟任基金经理杨靖认为,目前消费板块整体估值已处于相对低位。从长期来看,在居民收入较快增长、坚持扩大内需和消费需求,以及宏观经济稳定向好的大背景下,消费市场将出现整体的消费升级和部分区域快速发展的格局。一批新兴产业的需求面临跳跃式增长,消费服务、电子信息、新能源汽车、节能减排行业进入快速发展期,高成长行业和公司的投资价值值得关注。

 
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