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昨日，A股市场大幅收低，上证指数收市报2443.06点，跌2.78%，创近一个半月以来的最大单日跌幅。房地产、有色金属、煤炭开采、非银行金融、非金属建材等多个行业跌幅超过3%。分析人士认为，不断地震荡下跌筑底，将是未来一段时间的主旋律。

三因素造成市场大跌

信达证券研发中心副总刘景德认为，昨日大跌原因有三点：1.机构投资者对于股市上涨的信心较弱，在周三的大幅拉升后，选择出货。2.隔夜美股大跌，经济预期又走向低潮，国内市场被迫受外界影响。3.近日公布的PMI（中国制造业采购经理人指数）数据低于预期水平，国内的经济形势在一定程度上并没有改善。对于未来的走势，不确定性将逐渐增大，不断地震荡下跌筑底，将是未来一段时间的主旋律。

宏源证券首席策略分析师唐永刚认为，大跌处于情理之中。从外部因素来看，美联储21日宣布的经济刺激计划令市场大失所望，同时国际评级机构穆迪公司当天又宣布下调美国三大银行的债券评级，这两点使得世界经济的大环境再度处于低迷，市场对于未来的前景继续看衰。从内部因素来看，近来国家并未出台经济利好政策，同时负面因素又不断增加。

地产股破位下跌行情或继续走坏

前期一直跌幅较小的地产板块，昨日破位下跌，龙头万科A跌逾5%，保利地产、招商地产、金地集团等一线地产股跌幅均在6%左右。有关媒体报道称，中国银监会要求相关信托公司上报与绿城中国开展房地产信托业务的情况，引发市场对于地产商违约的担忧。

唐永刚认为，地产股的下跌，可能使得未来的行情继续走坏，机构投资者没有动力去护盘，市场可能产生一波又一波的下跌浪潮，而其中地产股首当其冲。国家对地产政策的不断加码，地产公司由于大量囤地，导致负债率远远超过可接受的范围，甚至出现了负现金流的现象，这样一来房屋价格下降将会成为主要解决办法，各大地产公司的利润预期也会进一步下降，导致在股票市场产生大幅下跌。对此类板块还应关注政策方面，没有利好消息前还应谨慎观望。

控制仓位持币观望

在这种行情中，投资者是很难把握市场的动态的。刘景德表示，应当控制好自己的仓位，尽量观望，等到市场行情逐渐走好，再入场为妙。各板块均有下跌的可能性，多看少动，持币观望应是现在市场的操作手法。

唐永刚表示，投资者应当保持较轻的仓位，如果有机会还是清仓为妙。在技术面上，经历一段时间的下跌后，可能还会出现类似前天大幅的超跌反弹，如果投资者有足够敏锐的嗅觉，还是可以谨慎参与，但市场的风险逐渐增大，对一般投资者而言，应持保守的态度，持币观望。