N兴业全球基金 田雨松

三季度沪指大幅下挫14.6%，有关基金定投断供的报道又多了起来。笔者自己同样定投，临近上个月扣款日，大盘走势实在不佳，所定投的基金净值也有明显下跌。笔者也做出了暂停定投的选择。结果紧接着一波小反弹，该基金净值明显回升，即便这几天大盘再度跌破之前最低点，该基金的净值依然比先前定投日要高。笔者错失一次好机会。

而这正是定投当中的大忌：在下行行情中断供。安东尼·波顿有一条投资心得被人们津津乐道，那就是：“很多成功的投资在开始做决策时会感到很不舒服。如果在决策时觉得很舒服，特别是市场已经复苏时，那就太晚了。”的确，此时的坚持会不舒服，因为短期之内账面可能连续亏损。但若此时断供，心想等市场好转再行继续，将来很有可能是“跌了全程、只涨一半”的结果，总收益甚至有可能是亏损的。因此，一些投资人的定投草草收场，并留下了定投不赚反亏的印象。更无法体会到通过定投逢低吸入摊薄成本，增加总投资份额，感受市场给予的补杆机会。耐心并最终大获全胜，这就是坚持定投的意义所在。

当然，这并不是说所有的基金都应该在这时坚持下去，市场下跌使得投资者不得不对投资标的进行再评估。一方面检查所投资的基金“基本面”是否发生了变化，其中包括基金投资风格、投研团队以及风控能力；另一方面对定投周期、定投目标、可以承受的风险和投资额占资产的比例等问题再考虑；最后再将时间拉长，看看这只基金的长期综合表现。如果发现情况发生了变化，则应该及时止损，寻找其它基金投资。只有选择了对的基金坚持定投，才有可能收获果实。

因此，如果定投的是一只适合您且三年期、五年期名列前茅的优质基金，请坚持下去。