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昨日，沪深两市延续前两日涨势，沪指挑战2450点压力受阻。三连阳后，短期市场是出现调整，还是继续逼空上扬？昨日尾盘银行股出现下跌，反弹是否将结束？

政策仍在“走平衡木”

温家宝总理关于对宏观政策适时适度进行微调的表述，令市场憧憬政策将转向宽松。上证指数昨日收市报2427.48点，上涨0.74%；沪深两市共成交1829.74亿元，较前日放大接近两成。

兴业银行首席经济学家鲁政委认为，温家宝总理的讲话暗示政策将修正，但暂不会“全面放松”。鲁政委指出，在增长虽然回落但仍在可接受范围内，通胀回落趋势出现但眼下仍高于目标水平的情况下，政策只能是一种出现了矫枉过正即进行修正，但“全面放松”暂时仍不会出现的“走平衡木”状态。

反弹是资金换岗？

广州万隆表示，昨日沪指午后一度大涨40点，但尾盘在银行股的带领下一路下滑，最终收涨17.81点，收出一根长上影线，释放出了两大信号：1.昨日为3个月来首次突破30日线，上方抛压较重，短期有回落整理要求。2.尾盘领跌的是近期最先上涨的银行股，说明大反弹后多头自身有休整的需要。广州万隆分析，由于首次冲破有回抽确认需要，所以短线预计将回踩，不过这并不意味着反弹已经结束，如果回踩后股指能够成功收复30日线，那么后市可大胆看多做多。

广发证券则认为，在房价和经济减速基本成形但尚未显现之时，股指仍无筑底基础，反弹不过是套牢筹码的换岗过程，连续大涨给重仓者带来良好减仓良机。

留言 “中长期投资价值显现。”

——泰达宏利王咏辉

作为投资风向标的ETF指数基金已经连续四周呈现净申购态势，Wind数据显示，自9月19日到10月21日，四周累计净申购总额超过92亿份，投资者抄底情绪升温。正在发行的泰达宏利中证500指数分级基金拟任基金经理王咏辉表示，从市场层面看，受欧债危机加剧、美国经济复苏缓慢、国内双紧政策影响，A股已经经过长达两年的震荡调整；从宏观基本面看，通胀已经开始回落，同时房地产快速上涨的势头也得到遏制，股市中长期投资价值显现。

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