N中国证券报 一财

本报讯 银行业人士1日向记者透露，截至10月27日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行10月新增贷款规模约为1400亿元。从10月下旬四大行信贷投放情况看，10月21日至27日5个工作日，新增信贷猛增600多亿元，信贷闸门突现松动迹象。

业内人士认为，在货币政策微调的背景下，预计全年新增贷款将在7.5万亿元左右。这意味着，四季度信贷政策有望保持相对宽松。

信贷开始发力或因“微调预期”

四大行数据显示，10月前20天新增贷款规模仅在800亿元左右，剔除国庆长假因素，10个工作日的日均贷款约在80亿元左右。此后，信贷增长开始发力。截至10月27日，10月四大行新增贷款约1400亿元。21日至27日5个工作日，四大行日均新增贷款超过100亿元，贷款投放突然加速。

“部分银行出现月末最后几天突击放款现象，这与此前银行月初信贷告罄现象形成较大反差。”某银行内部人士介绍，尤其是在三季度，每月上旬银行信贷额度一放完，总行常常就关停授信系统，到月末银行已无钱可贷，企业和个人客户只能排队等下月额度。

10月前20天银行存款流出压力仍在加大。四大行存款基本上是负增长，缺口在2000亿元到3000亿元左右。分析人士认为，一般来说，存款增长放缓甚至负增长将极大限制银行可贷资金。但10月下旬以来贷款突然放量，有两种可能：一是存款再次在月末大增；二是信贷受到“微调预调”政策方向影响开始放松。

全年贷款或达7.5万亿

由于央行信贷额度管理和银监会存贷比考核，前三季度，全行业信贷规模略滞后于全年目标。数据显示，三季度新增贷款仅为5.69万亿元，按照年初制定的3∶3∶2∶2的季度信贷节奏安排，全年新增贷款规模仅在7.1万亿元左右。

不过，消息人士透露，由于货币政策适度微调，四季度信贷或将平稳增长。全年新增贷款目标落在7.5万亿元左右将是大概率事件。“四季度信贷将保持相对宽松。尤其是最后两个月新增贷款将在月均6500亿元以上的水平。”

该人士认为，通胀数据回落为政策微调创造空间，短期内迅速出台的资源税、增值税及营业税等一系列税收政策调整则加快了微调的节奏。预计未来新增贷款将重点向在建项目、重点项目、保障房建设和中小微型企业等领域倾斜。

银行短期拆放利率大跌

在决策层做出宏观经济政策要“适时适度预调微调”的表态之后，公开市场操作连续“示好”，推动资金面在10月底的短暂紧张过后迅速重返宽松。

央行周二公布，当日在公开市场发行了100亿元1年期央票，利率继续与前期持平，但发行规模与上周相比回落90亿元。此外，央行1日还暂停了正回购操作，为10月以来首次。

业内人士指出，近日银行间市场资金面有所趋紧，而且11月的上半月资金面还将承受大行、中小银行先后补缴保证金存款准备金的考验，因此本期央票发行缩量或是央行主动为之，旨在维护资金面的适度稳定。

公开市场操作力度的缓和，促成了周二上海银行间同业拆放利率中短期品种的集体大跌，结束了过去数日以来的涨势。