N本报记者 林可

本报讯“反弹还有空间，不要怕，利率拐点正在形成，市场难深跌了。”上周六上午，申银万国研究所首席分析师桂浩明来榕开讲反弹攻略。他接受本报独家专访时表示，此次反弹不一般，后市仍要留意传媒板块，传媒股会有一波跨年度大行情。

政策 将进一步微调

桂浩明认为，这波反弹，本身就是基于投资者预期发生变化。如果说这种预期变化曾经是建立在对高层领导谈话理解的基础上，那么它也可以是建立在对相关经济数据的解读，以及由此引发联想的基础上。从表面来看，现在具体的政策微调事件还并不多，但是越来越多的信息表明，政策的进一步微调将是大概率现象。

反弹还有运行空间

此前，10月份国内版PMI指数为50.4%，环比下降0.8个百分点，比汇丰公布的终值51%要低0.6个百分点。桂浩明认为，国内版PMI指数的公布，强化了人们对政策微调的预期。因此说，现在这波基于政策微调预期所展开的股市反弹行情，还有进一步发展的余地，后市仍然有向上运行的相应空间。

国内经济下滑开始加快，预计政策调整将不断推出。2011年第三季度的GDP已经呈现加速回落的趋势，企业盈利在此期间将大幅回落。但是，保增长的措施已经开始酝酿。短期股市将根据政策的变化，不断寻找受益标的。中期看，对流动性放松的预期可能进一步推动风险资产上升。

桂浩明指出，中国在财政政策上略有余地，保障房、水利和高铁等投资仍可推进。地方融资平台通过地方政府发债来暂时拖延。信贷放松取决于经济下行速度和通胀回落速度。

“大盘经过回调后还会继续反弹，热点会不断转换，反弹先看2600点。”桂浩明说。

机会挖掘传媒“金股”

文化传媒成为近期最火的板块，天舟文化、中文传媒、浙报传媒等传媒股涨幅抢眼。桂浩明认为，传媒板块休息一阵后，还将有第二波、第三波上涨，传媒股的行情或将是跨年度的。

文化传媒行业的重要性提升到战略高度，桂浩明预计，未来的细化政策将不断出台，形成推动板块上涨的催化剂。

就具体而言，桂浩明指出，传媒行业指数近两年来始终落后电子、中小板等指数，启动位置低决定了该行业未来向上的空间较大。

桂浩明建议，股民可多关注影视剧、网络电视、营销服务等传媒子行业，相关个股有光线传媒（300251）、乐视网（300104）、华谊嘉信（300071）等。

此外，还要关注泛文化标的个股，包括旅游地产、休闲消费、艺术品等，中弘股份（000979）、弘业股份（600128）等基本面尚可的个股都值得重点关注。