关键词：经济数据

“货币紧缩政策将见‘底’！”

——财通基金吴松凯

根据国家统计局安排，10月宏观经济统计数据将于今日发布。综合各机构预测，10月国内CPI将大幅回落至5.5%左右。对此，财通基金投资部副总监、财通价值动量基金拟任基金经理吴松凯表示，四季度CPI在翘尾因素和环比因素双重作用下将逐渐下行，货币紧缩政策有望到底。近期央行停发3年期央票、央票发行利率下调、票据贴现利率下降等信号释放，坚定了市场对货币政策有望见底的判断。在“估值底”与“政策底”的双重作用下，市场信心有望得到恢复。

“政策放松预期强烈！”

——国投瑞银孟亮

10月以来，在汇金增持四大行、温总理适时微调言论、地方债发行开始试点等维稳信号下，A股触底反弹，以金融为代表的蓝筹股出现修复性反弹行情。国投瑞银沪深300金融地产指数基金经理孟亮表示，目前管理层已经释放了明确的政策微调信号，流动性紧张的局面在边际上不断缓解，不排除进一步宽松的可能。当前金融地产行业的估值水平已处于历史低位，在宏观政策放松预期强烈的背景下，预计下一阶段或有较好表现。如果政策出现实质性放松，不排除有超预期表现的可能。

关键词：选股攻略

“中小盘股将分化！”

——中银基金王涛

今年年初以来，中小盘股票调整幅度较大，除了估值偏高的因素外，也有投资者对中小企业在宏观紧缩环境下的发展和生存能力较为担忧的原因。随着中央支持中小企业财税金融政策的逐步落实，市场对中小企业发展的前景预期持续改善。正在发行的中银中小盘基金拟任基金经理王涛表示，随着年底宏观经济增速的放缓，中小盘股或将出现分化趋势。业绩增速下滑或者业绩低于预期的个股仍将面临较大的下行风险；与之对应的是，增长依然明确或者业绩下行幅度明显好于预期的个股在经历错杀后有望重新迎来反弹。部分消费、科技、新兴产业的优质中小盘成长股已具有较好的中长期投资价值。

“当前估值水平具备足够吸引力！”

——交银施罗德曹文俊

交银施罗德高级研究员曹文俊表示，投资成长股的黄金岁月或已到来。曹文俊认为，当前估值水平具备足够吸引力。临近2011年底却不以2012年业绩衡量估值水平，这是市场情绪达到冰点的表征。“历史经验一般认为，市场最牛的时候，投资者总是把周期股看做成长股，用PEG(市盈率相对盈利增长比率，是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度——编者注）来估值，哪怕这些股票市值已经远远超过了三五年后的产品市场容量；市场最熊的时候，是把成长股当做周期股，总能找出种种业绩可能低于预期的风险”。