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八菱科技(002592)、华西能源（002630）及德尔家居（002631）三新股今日上市。其中，八菱科技因陆续上演“询价门”“立案门”最终却能上市而备受质疑，也把新股发行制度再次推上了风口浪尖。有投行人士预测，八菱科技上市首日或破发。

【事件回放】首家中止上市公司

八菱科技首发申请于今年4月获得证监会批准通过，但6月初却因询价机构不足20家被冠上“A股首家因询价对象不足而中止上市公司”之名。

按照相关规定，发行批文6个月内有效。但因八菱科技原签字注册会计师刘文俊在今年5月25日遭证监会行政处罚，导致八菱科技被迫重新上会。10月17日，八菱科技再次过会成功，并且随后顺利完成了询价、申购工作，等待排期上市。然而，戏剧性的一幕再次上演。

上市前曝“立案门”

11月4日，八菱科技被爆出董事长顾瑜早在今年4月14日便因涉嫌职务侵占而被立案调查。至此，八菱科技在上市道路上再遭质疑——隐瞒重大事项、涉嫌虚假陈述。

沉默数日后，八菱科技连同其保荐机构民生证券、发行律师事务所北京君泽君一同就此事发布了公告，坚称由于南宁市公安局采取秘密方式开展侦查工作，所以，八菱科技，八菱科技的董事、监事和高级管理人员，各中介机构均不知情。公告还称，南宁市公安局经侦调后，没有发现举报材料中反映的顾瑜有职务侵占的犯罪证据和事实，已于11月1日依法作出撤案决定。

撤案时间很蹊跷

然而，质疑声并未因此而远去。有人质疑，“为何调查了半年，竟一次也没有传唤过当事人？”有人质疑，“立案、撤案时间都很蹊跷，为何撤案时间把握得如此精准？”还有人质疑，“立案调查时间跨越了两次发行，却一直悄无声息，如果没有人举报，投资者是不是又要被蒙在鼓里？”

【业内声音】带病上市或给股民带来损失

八菱科技两次成功过会、两次出现意外，最终却得以顺利闯关。“询价门”“立案门”不仅给资本市场带来冲击，也把新股发行制度推上了风口浪尖。有关专家认为，八菱科技事件折射出我国在新股发行过程中存在“监督不力”“把关不严”和“审核宽松”等问题，只有严刑峻法才能有效解决这些问题。

光大证券策略分析师郑刚说，目前股民对新股上市后的业绩下滑、包装过度等问题颇有怨言，对市场缺乏信心。其中关键因素就是，相关部门只是一味地扩大直接融资规模，却没有把好审核关，导致“萝卜快了不洗泥”现象严重，一批质量不佳、前景不明的公司挤占了上市资源。

燕京华侨大学校长华生说：“目前新股发行存在的主要问题是，我们的审核太宽松了，把关不严，导致一批企业带病上市。”

他认为，目前在退市制度和监管制度不健全的情况下，如果发现了疑问还不彻查，上市以后再处理将十分困难，势必会给投资者带来巨大损失。华生表示，一是要完善监管方式，提前将问题企业剔除到资本市场之外；二是对于二次上会的企业，审核要从紧从严；三是通过严刑峻法，严惩重罚涉及造假违法的企业、保荐机构和承销商，从而防止他们合谋不当得利。