N晓智

“家长不妨定投基金，为子女准备教育金”、“刚工作的月光族理财可以从定投基金开始”……这是近年来常见的理财建议。

“买了基金只要死活不割肉，坚持拿下去，早晚会赚钱。”这是投基被套后基民中最常见的心态。情况真会如你所愿吗？

请先看看下列几组数据：1997年8月至今，10多年来香港恒生指数每年平均上涨仅2%；2000年至今，10年间上证综指每年平均涨幅还不足2%；1929年10月21日，美国道指疯狂跳水至198点宣告牛市终结，熊市到来，一直到1954年，才再次达到1929年的水平。

如果再考虑到通胀对资金的侵蚀，你就不难明白，买入股票型基金后如果单凭主观愿望，不顾市场实际表现，结果很可能事与愿违。那么，在基金定投过程中，投资者应当注意什么呢？

顺势而为把握持基时间

市场周而复始地处于牛熊轮回中，客观规律决定了投资者只能选择市场由熊市向牛市发展的过程中买股票基金才能实现获取收益的目的。这个过程通常可分为三个阶段。

市场放量突破了一个又一个重要阻力位，赚钱容易，获利丰厚，坚决看多的声音占据了舆论的主导地位。这是牛市第三期的市场特征，也是市场最引人瞩目的阶段。如果你也像大部分人那样经不住诱惑，在这个时期买入基金，那么最好不要打算长期持有，因为这个时期持续时间通常较短，一旦推动市场持续上升的动能衰竭，便会出现崩溃式下跌，宣告熊市降临。

遇重大阻力即回落，遇重要支撑就上涨。这是牛市第二期特征。因为后面还有获利最为丰厚的牛市第三期，如果在这个阶段实施买入，则适合中期持有。

牛市第一期特征是，经济仍然处于不景气阶段，耳边不断传来各种利空消息，许多专家还在坚决看空后市，但经过先知先觉者耐心地逢低吸纳后，市场开始稳步上升，每一次回落时的低点都较上次高。如果你有足够的勇气，敢于在此阶段实施买入，那么一定要有足够的自信和耐心，因为长线持有至市场开始呈现牛市三期特征时，获利必定丰厚。

及时调整，减少基金亏损

已经定投亏损的投资者应该做两件事情：一是在股指估值相对较低的区间增加投入。买便宜不买贵，是买入选时的基本原则。投资者可以选择一个区间，下跌震荡过程中分批加码。二是对自己持有的基金组合进行评估，那些不适合未来震荡市场环境的、风格过于激进的、业绩长期低迷的基金应进行主动调整。

不是说所有基金都值得坚持定投。遇到市场下跌时，投资者不得不对投资标的进行再评估。一方面检查所投资的基金基本面是否发生变化，其中包括基金投资风格、投研团队及风控能力；另一方面对定投周期、定投目标、可以承受的风险和投资额占资产的比例等再考虑；最后再将时间拉长，看看这只基金的长期综合表现。如果发现情况发生变化，则应及时止损。只有选择好的基金坚持定投，才有可能收获果实。如果定投的是一只适合自己且三年期、五年期名列前茅的优质基金，不妨坚持。

哪些基金坚持定投，哪些基金放弃，判断好之后，投资者就要着手调整了。当市场出现大幅度震荡，行情前进方向不甚明朗时，谋求稳定收益的混合配置型基金就成为我们的投资首选。基金资产中一定数量债券投资在弱市中取得的稳定收益，一定程度上抵消了股市下跌带来的消极影响。当市场大幅下跌，由牛转熊时，以债券、票据、大额定期存款等低风险投资品种为主要投资方向的债券型、保本型基金是不错的避风港。此外，进出便捷流动性堪比活期存款，收益稳定赶超银行定期存款，免手续费的货币型基金可以成为帮助我们打理闲散资金的好管家。

需要提醒的是，目前很多基金公司都提供基金转换业务，即在同一基金公司旗下的不同基金之间进行转换，可享受费率优惠，有些公司甚至不收取费用。因此，投资者在换基金时，可以考虑在同一家基金公司的基金间转换，这样既省钱又省时。不过，各家基金公司旗下基金转换的费率并不统一，规定也有所不同，投资者在不同的基金间进行转换时一定要先向基金公司咨询清楚，再做最适合自己的选择。