“四大制约因素如影随形。”

——嘉实基金詹凌蔚

一边是欧债反复变脸，一边是国内阴晴不定，近期A股在内外较量中再度陷入调整泥潭。嘉实基金研究部总监、嘉实周期优选基金拟任基金经理詹凌蔚表示，目前有四个结构性制约因素：房地产、地方政府融资平台、

发达国家的去杠杆化、贸易保护主义去全球化。“四个不确定性因素大概率不会在同一天爆发，只要没有在同一天爆发，就不会产生熊市，但是这些因素确实一直都存在，所以也将使得市场走向非常曲折。”

对于未来市场的投资机会，詹凌蔚认为，从全球范围看，装备制造业的竞争将重新成为竞争主题，因而，寻找那些能够受益于这类结构性扩张新动力的先导产业及个股，是合理的投资思路。