JUNE 6月

2011年银行人民币理财产品再度大爆发，银率网等专业网站12月20日发布的数据显示，今年各家银行发行人民币理财产品已达20246只，发行数量几乎是去年的两倍；而今年的最高峰出现在6月末，收益率均在5%以上，多家银行的期限7天的产品年化收益率高达7%。

2011年，银行一年期定期存款利率为3.5%左右，CPI指数在4%~6.5%之间。虽然银行理财产品没有跑赢CPI，但平均收益胜过一年期定期存款。

上半年 超短期理财发行1016款，占上半年发行总量的13%。

下半年 监管部门规范超短期理财发行与销售，超短期理财产品减少。

10月 一个月以下期限产品发行量环比减少233款，占月度总发行数的比重也由之前最高的40%下降到26%。

目前 目前超短期产品已销声匿迹。

我的2011年 勤去银行 跟上理财产品发行速度

关键词 暴涨

“算来算去，还是没算好。”福州王女士是个老股民，但今年她把大部分资金从股市和基金市场抽了回来，买银行理财产品。她说，在今年6月中旬时，她比来比去，最后买了一款期限60天的银行理财产品，预期年化收益5.1%，在当时比较来比较去算是最高的了。

没想到10天后，各银行推出的期限14天以内的产品，年化收益率暴涨，其中一款7天的产品，年化收益竟然高达7%，而且资金门槛仅要5万元。

“今年，我跑银行跑得最勤快了！”王女士说，跑得不快不行，跟不上银行发行理财产品的速度，“平均两三天，银行就会有新产品。”她几乎拥有所有商业银行的理财卡，不为了别的，就为了货比三家，购买收益最高的理财产品。

比较了一年后，她总结出一些经验，股份制银行的理财产品收益一般高于国有银行；季度末和年末的理财产品收益远高于平时；保本型理财产品收益偏低不可取，宁可选择一些风险很低、收益较高的浮动非保本型理财产品。

专家眼中的2012年 销售新规实施 火爆难现？

关键词 监管

明年银行理财产品是否会延续今年的大爆发局面，目前，市场上有两种截然不同的观点。一种观点认为，明年开局由于监管的严厉，这种火爆的局面肯定难以重现，投资者应尽早做好理财规划。另一种观点则认为，2012年银行理财的发行量不会比今年少，而且可能还会有所增加。

事实上，对于人民币理财产品的整肃，从今年的第三季度就已经展开。银监会多次下达对理财产品的规范，从理财产品的设计、销售都给出了较为详细的规定。而且，今年银监会所颁布的《商业银行理财产品销售管理办法》也将从明年1月1日起正式实施。理财产品门槛也将提高，风险评级为三、四级的理财产品，投资起点从5万元提高至10万元，风险评级为5级的更高达20万元。

中信银行福州分行的理财经理吴邦雄认为，2012年，虽然信贷资金较今年会有所放松，但预计还是比较紧，因而流动性需求较高。不过，他也谈到目前欧美各国都在实行宽松货币政策，这是否会影响到我国的货币政策，目前也不好预测。他认为，明年银行发行的理财产品数量不会比今年少。

工商银行理财经理小郑也认为，从市场需求的角度来看，今年市场资金紧张，但理财产品销售情况却很火爆，明年资金放松，需求量会更大。

再降准预期渐浓 收益降低？

2012年银行理财产品发行量是否依然爆棚，市场没有统一的意见；但对于收益率，绝大多数理财经理都认为，明年收益率会有所下降。

工商银行理财经理小郑认为，今年理财产品收益率不断上调，一大原因就是加息。而今年已下调一次存款准备金率，目前再次下调的预期渐浓，明年资金面会比今年宽松。

吴邦雄也预计，明年理财产品的收益率会下降。他说，从目前情况看，现在，投资者投资中长期理财产品，锁定高收益理财产品，比投资者购买短期理财产品更有利。

另外，一些市场人士也认为，严厉的监管政策将带来更规范的市场与产品，收益率畸高的理财产品将难现市场，银行理财产品的收益率恐将回归，但长期来看有利于杜绝银行理财产品中潜在的风险。

截至12月20日,今年投向债券、利率、信贷市场，年化收益率超过7％的理财产品

1月份 （7只）

2月份 （0只）

3月份 （2只）

4月份 （2只）

5月份 （1只）

6月份 （15只）

7月份 （4只）

8月份 （1只）

9月份 （1只）

10月份 （1只）

11月份（1只）             

12月份 （6只）

数据

扩容 20246只

2011年，银行理财产品可谓急剧扩容。根据万得等专业网站数据统计，截至12月20日，今年各家银行发行人民币理财产品已达20246只，而去年全年，各家银行发行人民币理财产品只有11472只。

挂钩黄金 大赚115%

高风险也孕育着高收益，一家外资银行发行的一款挂钩黄金的QDII产品，其运行以来的累计收益率为115.13%。

涉及股市 大亏33%

很多人说起银行理财，就以为都是些风险低收益也低的产品。其实不然。目前银行理财产品线非常丰富，主要根据产品所募集资金的投向分为如下类型，QDII型、挂钩型（挂钩证券、大宗商品）、信托型、票据型、债券型、货币市场型等。人们所理解的稳健型理财产品，主要是投向票据、债券、货币市场等。

今年，银行发行的涉及证券市场理财产品频现亏损，一家股份制银行发行的一款产品亏损高达33%。据普益财富统计，截至12月16日，正在运行的242款QDII理财产品中，接近70%的QDII产品净值为负。

投资达人说

选理财产品 看三要素

福州王女士说，选择理财产品时，她一般考虑几个要素，首先是风险度，其次是收益率，三是到期时点是否在季度末。

对于风险度的判断，她说，除了根据理财产品的投资品种外，其实各银行都推出很多系列的理财产品，买久了就知道哪些系列风险高，哪些系列风险低，这需要积累经验。从投向上看，票据、债券、货币市场等理财产品较为稳健。

她提醒，银行理财产品到期日和到账日不同，到账日一般是到期日的两日后，因而要算好资金到账日，最好选择每季度末的25日左右，这样可以衔接上较高收益的理财产品。

另外，以她投资两年理财产品的经验，她认为，投资理财产品要有个长期计划，不能一味追短。例如，一款期限14天的理财产品，年化收益为6%，而一款期限90天理财产品，年化收益为5.6%，她一定是选择期限为90天的产品。

她说，对于她而言，这笔钱是长期闲置的，等同于存款。期限短的产品，虽然年化利率高，但绝对收益少，且此类产品只是季度末时出现的少量品种，过了这个时点产品收益率就降低了。一味追短，面临产品难以为继的问题，一年算下来其实这笔资金实际收益却不高。

此外，她说，购买短期产品还是中短期产品，还要对货币政策走向有所了解。加息预期高时，就得购买短期产品；而降息预期高时，就得购买中长期产品，锁定高收益。例如，她就认为，目前，就得配置一些中长期产品。