N本报记者 欧阳进权

总结2011年大宗商品走势，离不开“前高后低”四个字——年初在一片利好中持续上涨，但是3月和4月过后，不同的大宗商品先后暴跌了。

而影响大宗商品市场的因素中，宏观经济起着主导作用。欧债危机会不会加剧、美国经济会不会走出衰退、中国经济增速等，成为2011年影响大宗商品价格的因素。随着2012年来临，这些因素的影响力并没有完全散去。为此福州不少期货界分析师认为，几年之内大宗商品可能无法出现牛市行情，波段震荡是明年大宗商品的主要基调。

回眸2011

关键词 萧条

榕南方建材市场 常几天卖不出一根钢筋

据了解，从今年二季度开始，大宗商品就进入了下跌行情中。

在福州南方建材市场，一名建材商说，今年钢铁价格一路下跌，尤其8月后下滑的力度再次加大，9月到10月出现了价格暴跌行情，商家因此心态谨慎、纷纷观望，操作上多以抛货为主，几乎所有成交都有不同程度的优惠。有的门店经常几天卖不出一根钢筋。

而钢材成交低迷，只是大宗商品现货的一个缩影。

套期保值 企业成了期货主力

受现货交易低迷的影响，期货的交易也受到波及。中国期货业协会最新统计资料表明，今年前11月全国期货市场累计成交量为9.8亿手，累计成交额为126万亿元，同比分别下降32.85%和9.44%。

“整个期货行业在经历了3年的爆发式增长之后，迎来了全行业的一次调整，但是企业客户比例更多了，”总部在福州的金友期货市场研究与开发部分析师林玲表示，普通投资者认为期货只是投资工具，实际上期货更大的功能是套期保值。

价格暴跌 铜企砸千万锁单

在这波价格下跌行情中，不仅一些投资者束手无策，就连实体企业也大吃一惊。

以铜为例，2月份创下了每吨7.6万元的高价，9月6日还有6.6万元，到了9月28日则“高台跳水”到了5.3万元。

在此期间一家铜企坐不住了，为了锁定利润，在9月份一个月通过期货市场交易了1个多亿元的空单，耗资千万元。

长乐一家纺织企业的负责人则说，去年年末每吨棉花的价格超过了3万元，现在只有1.9万元，但在现货市场上，有时会出现有价无市的现象，有货销不出去，或想买却没货，后来他们发现通过期货市场可以规避这类风险，如果看到期货价格回到支撑位，他们就会通过期货市场买进棉花远期合约，不仅无需投入大量真金白银，还省掉了不少仓储费用。

展望2012年

关键词 兔市

尚无回归上行通道的理由

临近2011年岁末，国际市场大宗商品的价格走势又有了一些“好脸色”，正在以回暖收尾。但福州多家期货公司的分析师认为，明年，只要欧债危机没有一个合理了断，国际大宗商品市场就没有理由回归上行通道。

金友期货分析师丁纯直接说，经历了年初的牛市与年中的熊市之后，现阶段国际大宗商品市场基本上呈现出上蹿下跳的“兔市”行情，只不过这只兔子的尾巴要稍微长一些。对于期货投资而言，这样的行情更容易赚钱，只要投资者把握好了上行助力和下行支撑位，既可以在相对高位做空单，又能在相对低位做多单。林玲称，值得留意的是，在下跌行情中，农产品相对抗跌，而工业品下降幅度更大。

2011年初 美国第二轮量化宽松政策刚实施，中东北非政局动荡，大宗商品价格走高

2011年二季度开始 开始走软

2011年下半年 量化宽松政策到期，美债、欧债危机扩散，大宗商品价格进入下跌行情

窥知

大宗商品走势 世界经济变化

丁纯说，2011年以来的国际市场大宗商品价格指数基本与世界经济形势变化相互合拍。据介绍，之所以大宗商品今年会“先涨后跌”，在很大程度上是源于一些消极因素的“此起”与积极因素的“彼伏”。