N21世纪网

本报讯 “证监会表示，今后提高网下机构投资者的申购比例，要高于20%。”13日，一接近管理层人士告诉21世纪网。

这是证监会最新一次内部会议上传出的消息。继1月9日国务院总理温家宝要深化新股发行制度市场化改革之后，证监会本周在北京召集主要券商，表示将对现有新股发行制度予以改革。

据上述人士透露，监管层的改革思路是增加资金供应。其中，主要指进一步扩大能够参加网下询价的机构投资者队伍，让更多的集合资产管理计划、证券投资集合资金信托集合，以及企业年金等获得询价对象的资格。

“新股发行制度改革的发展方向，将尽可能地发挥市场作用，由市场决定定价结果。”平安证券前投资银行事业部深圳区域部副总经理方向生对记者表示。

经查证，现行《证券发行与承销管理办法》规定，发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票。公开发行股票数量少于4亿股的，配售数量不超过本次发行总量的20%；公开发行股票数量在4亿股以上的，配售数量不超过向战略投资者配售后剩余发行数量的50%。

随着新股破发和大盘低迷，如今投资者对参与网上申购已经意兴阑珊。数据显示，上周3只新股仅有506亿资金参与网上申购，创恢复新股发行以来最低值；尽管本周股市大幅上涨，但2只新股的参与资金也只是恢复至700亿左右。就在1月11日，朗玛信息因最终参与询价的机构仅18家，不足法定20家，而被迫中止发行。根据有关规定，其在6个月内将择机重启发行。

业内人士预测，若将网下询价比例提高至20%以上，有望进一步加大市场化调控力度，可谓是众望所归。

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证监会：基金新股报价较理性

N东方早报

本报讯 “基金公司报价是比较理性的。”——在基金公司接连暂停新股询价后，中国证监会基金部主任王林对基金公司在新股询价中的表现给出了结论。此前，华宝兴业、信达澳银基金先后暂停新股询价。

王林说，其专门跟踪了2011年沪深两市发行的250只新股情况，从基金公司在250只新股中的表现来看，基金公司的报价没有明显高于其他机构投资者，基金公司的报价是比较合理的。

王林是在12日举办的2012年搜狐金融德胜论坛基金经理人年会上作出上述表示的。

与此同时，王林还分析了6只股票的询价(这6只股票2011年在深交所上市，且IPO网下询价报价少于30家机构)，发现有10个询价机构在某种意义上是在帮忙报价，存在抬高发行价的可能性，上述机构主要集中在证券类、保险类机构，没有发现基金公司参与。

据悉，在新股发行价的确定中，相关询价机构会报出价格和认购的数量，投行会根据询价的结果确定发行价的中值，发行价区间即在确定的中值上下浮动10%。而询价机构最终的认购，则需要其报出的价格落在确定的发行价区间之内，否则无法配售。

在上述规则下，如果有相关参与询价的机构报出高价，即可以帮助新股抬高发行价，同时可能逃脱高价发行后的认购。