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周一A股市场大幅收低，上证指数近乎以全天最低点2206.19点报收，下跌1.71%。标准普尔下调欧洲九国评级打击全球股市下跌，重创投资者的信心，同时中国即将公布2011年GDP等重要经济数据也加剧了市场的忧虑情绪。两市行业指数近乎全线下跌，节能环保、医药、消费、农业等行业领跌，但银行股表现相对抗跌。

从连续反弹到连续下跌，虽然标普下调欧洲主权信用评级带来的海外金融市场动荡影响不小，但成交额剧降、“破发潮”再现、概念股见光死，已经直接让A股在春节前最后一个交易周风云突变，也让投资者预期中的“红包行情”变成了“跑路行情”。

大股东增持难持久

纵然有中央汇金公司和几个央企大股东在一个月内不断“砸进”真金白银，A股市场仍然难以在春节前给投资者发“红包”。

1月上旬，在上证指数跌出2132点的新低后，中国石化、中国神华、中国联通等大型央企股东纷纷出手增持上市公司股份，直接提振了股市信心。中国石化大股东中国石化集团，共斥资超过20亿元，通过上交所交易系统和香港二级市场分别增持中石化A股3908万股和H股4.25亿股，不仅让中国石化A股股价大幅反弹，也带动A股市场止跌企稳。

海通证券首席经济学家李迅雷表示，虽然中央汇金公司与央企股东的增持对市场有正面意义，但仍然属于市场化行为，这种增持能否完全稳住市场还有待观察。“目前在内地与香港市场上市的A＋H公司股价差距不小，这使蓝筹股的A股股价在增持面前吸引力仍显不足。”

“破发潮”让人纠结

就在市场“红包行情”变味的情况下，1月以来新股发行市场巨变，不仅让投资者更加纠结，也让靠承销保荐费用过活的券商投行部门开始紧张起来。

1月6日，发行价定在每股30元的加加食品开盘暴跌24.33%，这创下A股市场新股上市首日跌幅纪录，而在随后的6个交易日，参与其新股申购的7家机构投资者浮亏超过7000万元。

与加加食品同一天登陆深市中小板的利君股份和博彦科技开盘也直接跌破发行价，随后新股“破发潮”愈演愈烈。

在这种情况下，二级市场恐慌情绪蔓延至股票发行市场。1月13日，欲登陆创业板市场的贵州朗玛信息技术股份有限公司，在发行询价的过程中仅吸引到18家询价对象提供有效报价，未能达到20家的“生死线”。朗玛科技成为2011年八菱科技发行失败后第二家IPO夭折的企业，同时也成为创业板历史上首家发行失败的拟上市公司。

对此，国信证券经济研究所资深策略分析师黄学军认为，在机构投资者不断参与新股发行申购的情况下，不仅散户投资者很有可能因为“打新”投机亏损，就连基金公司、券商的被套风险也加大了不少，这使得市场有了更多的风险因素。

节前不再“喝酒放鞭炮”

往年“喝酒”行情是春节前后的市场热点之一，贵州茅台、五粮液、洋河股份等酒类公司在2011年前三季度的利润就都同比增长40%~80%，而在第四季度消费旺季的带动下，2011年业绩逆势增长将肯定实现。但即便如此，酿酒食品板块近日来连续调整。

2011年，贵州茅台曾实施了每10股送1股、分红23元的当年最给力分红方案，受到市场一致热捧。对此，业内人士表示，虽然酒类上市公司高增长、高分红可以期待，但之前在市场大幅下跌过程中已经有相当跌幅，透支了一定的预期，因此“喝酒”行情并未到来。而与酒类行业一样，过节概念突出的熊猫烟花也出现“见光死”迹象，在距离春节只有一周的情况下，其股价在16日跌停。

黄学军表示，往年市场会在节前出现一批概念炒作股票，但如果市场整体状况不佳，这种炒作的持续时间也不会长。

【声音】

证监会副主席姚刚：将进一步扩大RQFII额度

中国证监会副主席姚刚周一在香港的亚洲金融论坛上表示，之前批出的200亿元RQFII额度基本全部用尽，正在考虑扩大RQFII的额度。

此外，姚刚还表示，今年将适当降低中国企业赴境外上市的门槛。

【数据】

2011年深市市盈率暴跌近50%

证监会网站16日发布的证券市场统计数据显示，2011年两市股指暴跌，其中上证综指跌幅21.68%，深证综指跌幅32.86%；日均股票成交金额为1728.06亿元，与2010年相比，大幅下滑23.36%，显示市场活跃度进一步降低。

与股指同时下跌的还有两市平均市盈率，截至2011年底，沪深两市平均市盈率分别为13.40倍和23.11倍，与2010年底相比，分别暴跌37.99%和48.29%。

此外，2011年累计印花税422亿元，同比下降22.72%。

【观点】

“一季度筑底，乐观看全年。”

——银河基金认为市场在经历了2011年的大幅调整后，眼下对2012年市场整体不悲观，全年指数呈现出正收益的概率较大，如果货币政策和财政政策出现一定幅度的放松后，则可以更乐观地看待全年指数。着眼于一季度股市，基于经济软着落、CPI温和回落和流动性不再恶化的假设，银河基金推测目前可能就是虚拟流动性最差的时刻，因此股市的底部在未来一段时间内应该会逐渐形成。