“经济增长势头在继续下降。”

——国家统计局1月17日公布了2011年主要宏观经济数据，上投摩根基金认为，GDP增长9.2%，较2010年10.4%下降1.2个百分点，符合年初预期。第4季度GDP同比增长8.9%，较3季度9.1%进一步下降，但比市场预期的8.7%要好；季调后环比增长2%，低于3季度环比增长率2.3%，显示经济增长的势头仍在继续下降。2011年4个季度经济增速逐季放缓，GDP和工业增加值同比增长率分别从1季度的9.7%和14.4%降至4季度的8.9%和12.8%，主要反映了控通胀背景下的宏观政策紧缩和欧债危机背景下的外需放缓共同导致的总需求减弱。

“仔细辨识真正具有核心竞争优势和市场化壁垒的公司，在下跌中逐步择机买入。”

——博时价值增长混合基金和博时价值增长贰号混合基金的基金经理夏春表示，过去的一年对各类投资者都是非常艰难的一年，市场的负收益来自估值和盈利增速的双重下滑。但他相信市场的低迷并不意味着最根本的实体经济出了问题，“我们看到中国实体经济中的很多方面还在平稳运行，很多行业和企业也还处于上升的空间中。在此情形下，我们努力做到投资对国家政策保持中性反映，尽量不受这些变量的影响，更多地从挖掘企业角度出发。”

夏春表示，他更希望能找到那些能够把握自己命运的上市公司，这些企业能够依靠自己的创新能力、好的管理、优秀的战略思维，来获取成长，而不是完全依赖某种宏观环境。由于各行业的竞争格局具有内在的稳定性，他的策略是仔细辨识其中真正具有核心竞争优势和市场化壁垒的公司，在下跌趋势的市场中逐步择机买入。

对于2012年的市场，夏春表示他并不乐观，“但未来我们会更愿意去寻找买入的机会，而不仅仅是回避风险。在一如既往地猜测未来那些带来长期高回报的明星公司之外，我们还要扩大视野，看看过度悲观的市场是否也能带来一段时间内不错的回报。”同时他也提醒投资者，对于那些不能以合理方式给出其市售价值的公司要坚定的回避。