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A股市场昨日微升，上证指数收市报2349.59点，上涨0.09%。尽管1月份CPI增速出现反弹，但市场仍预期通胀持续回落的趋势不会改变。不过，1月份生产者价格指数(PPI)同比上涨0.7%，涨幅创近26个月新低。

地产股领涨大市，云南城投、创兴资源、绿景控股、美股控股涨停，龙头股万科A涨1.45%。

中金公司预计，2月在食品价格大幅回落的带动下，CPI同比增速将再次显著下降。未来通胀压力的进一步缓解将为政策放松提供更大空间。对于后市，大部分分析师较为乐观，认为CPI数据的反弹对A股不会造成较大影响。

【多空对垒】

王剑辉：上涨动力减弱

对于之后的宏观走势，西南证券研究所所长王剑辉指出，整体仍旧呈逐步放慢趋势，虽然目前各方对一季度回落幅度存在争议，但他认为，一季度回落幅度可能会低于预期。现在处于经济软着陆的后半阶段，二季度之后会进入回升过程。虽然物价形势并不乐观，但货币政策并不会因此加紧，只会推迟政策的推出而已，预计最迟会在3月份。目前政策仅仅是放松了时间点的选择。

王剑辉认为，CPI与A股并无多大关联，但经济政策的推迟，会使A股上涨动力逐渐减弱。

张伟明：还有上升空间

太平洋证券研究院副院长张伟明指出，能够左右股市状况的主要因素还是欧债以及流动性等宏观经济问题。

具体到A股市场，他表示房地产行业如果能够实现平稳回落，那么将对中国经济的软着陆有很大的促进作用。针对目前的行业状况，张伟明持较为乐观的态度。他解释道，政府的房价调控政策已达到一定的预期效果，尽管整体房价仍在缓慢上涨，但上涨速度已有大幅下降，因此，政府不会再出台更加严厉的调控政策。此外，对于房地产企业来说，目前市场较为平稳，龙头企业销售目标与去年保持一致，并无增长，业绩下滑的几率很小，股指有上升空间。

李大霄：2132点是钻石底

英大证券研究所所长李大霄表示，1月份CPI数据的反弹将不会对股市构成较大影响，“只能说数据不是非常理想，但对股市构不成利空。”李大霄强调，“数据杀不死小牛。”

在货币政策方面，李大霄判断，今年总体维持偏宽松的货币政策，“降准”是迟早的事，但是时点不好判断。

对于后市，李大霄维持“2132点就是钻石底”的判断，同时提醒投资者：“蓝筹股播种的时间到了。”

叶燕武：小心“熊”出没

光大期货研究所所长叶燕武点评道，CPI数据高于市场预估，政策放松预期打折扣，外部希腊债务减记谈判仍未出结果，加之欧美股市已反弹至6个月新高，乐观情绪已达到阶段性高点。

他提醒说，在仍是熊市结构的当下，系统性调整随时可能出现，小心熊出没。