N本报记者 林可

核心提示：

从元月至今，大盘始终处于温和上升的过程中，沪指周线4连阳了，下周会出现5连阳吗？在芜湖为楼市调控“松绑”后，会否出现跟风潮？在有色传媒退潮后，周五，地产股吹响反弹号角，这只是超跌反弹，还是拐点迹象已初现？

分析人士认为，沪指2350点的突破下周仍需要确认，并还要得到成交量的配合，否则反弹可能会夭折。

是留？是撤？

利好政策信号混乱机构判断分歧加大

连续上涨，让不少股民感受到龙年股市一些温暖。

福州股民陈丹说，股市其实就像一块烧红的炙肉板，股民在上面跳舞，有的跳天鹅湖，有的跳华尔兹，炙肉板越来越红，若不及时下来就会受伤。

有分析师表示，目前很多信号和消息是混乱的，未来一段时间内，市场处于无为阶段，市场进入有为阶段的信号是房地产明紧暗松和信贷规模放大，同时通胀和房价的约束没有出现。从这个逻辑看，目前的信号节点还没出现。

先看基本面，业内专家和分析师分歧渐大。市场反弹到此时已进入微妙阶段，市场对基本面的判断分歧正在加大。政策方面，养老金入市的政策信号混乱；货币面上，存款准备金率的下调预期未能兑现；经济面上，通胀下降趋势并不乐观，新的经济周期是否能在年内开启存疑。

申银万国福州营业部投顾傅黎明认为，从技术形态来看，3067点以来的下降通道上轨压力已数次被验证，周五虽已突破这一压力线2350点，但如果没有后续利好以及成交量配合，则还会反复，连续大幅上涨难以持续，勿追高！

第一创业福州营业部首席分析师张丽梅也认为，本周股指量能有所放大，且热门板块有切换，关键要看地产股能否崛起，使大盘冲过2400点，但在2430点附近有跳空缺口需补，估计还会反复震荡。

投资建议：

可播种蓝筹股了

英大证券研究所所长李大霄判断，今年总体维持偏宽松的货币政策，“降准”是迟早的事，但是时点不好判断。对于后市，李大霄维持“2132点就是钻石底”的判断，同时提醒投资者“蓝筹股播种的时间到了”。

地产调控拐点未至股价或跑在政策前

反弹？反转？

继广东中山之后，安徽芜湖也发布楼市调控文件，为楼市政策“松绑”。周五，该消息引发地产股强劲反弹，直接受益于芜湖楼市松绑的合肥城建开盘就涨停，此外，世联地产、万科、保利地产等地产股也出现久违的反弹。

地产股反弹是超跌的昙花一现，还是已经吹响反攻的号角了？张丽梅表示，地产调控拐点未至，但地产股反弹还是要留意，因为股价有可能会跑在政策前。目前大家最关心的是这轮楼市调控松动是否会出现跟风潮，一旦跟风潮多了，有可能就是地产股反转了。

记者注意到就在几天前，温家宝总理在《政府工作报告(征求意见稿)》中强调，巩固房地产市场调控成果，继续严格执行并逐步完善抑制投机投资性需求的政策措施，促进房价合理回归。

傅黎明表示，房地产确实出现明紧暗松的状况，相信芜湖事件不会遭遇南京和佛山的待遇，之后可能会有其他地方政府跟进；其次，1月份的信贷并未有效扩大，通胀的约束难言消退，因而这也是降准迟迟未出来的主要原因。

投资建议：

暂时不碰地产股

调控的严重后果可能使得某些地产公司面临绝境，也可能使得地产股股价上涨的时间推迟。中信证券福州营业部投顾林坚坚判断，房价会在二季度末见底，限购等产业政策也会在二季度发生一些调整，一季度的政策和基本面仍然延续过去一年的整体面貌。目前，地产小企业的资金问题没有系统性解决，股民最好还是不要现在买地产股。

添乱？添堵？

银行2000亿再融资市场担心被“抽血”

金融再融资近期再次来袭。据悉，中信银行、北京银行等相继公布再融资方案后，交通银行也将启动660亿元的再融资，中国平安260亿元的可转债也通过股东大会同意。因此，市场担心金融股再融资又将带来压力。

对此，林坚坚忧心忡忡，他说，金融股的再融资被市场看成是“狮子大开口”，而且每年都要融资，好在目前金融股的再融资都是发债，并不直接抽离A股资金。不过，之前汇金已下调三大行分红比例，这意味着汇金支持大行降低分红比例，使银行通过提高留存利润来补充资本，有利于增强银行资本金内生补充能力。因此，金融股的再融资预期应该是降低的。但汇金仅仅对工、中、建三大行下调分红比例，如果每年金融股都再融资的话，建议汇金也下调一些其他金融股的分红比例。

业内预计银行业今年再融资或达2000亿，定向增发、可转债、次级债为主要融资方式，如果再加上新股IPO，虽然对于市场而言更多的在于心理层面的影响，但也不排除这些巨额再融资成为股指下跌的主因。

□操盘攻略

短线谨慎不追高控制仓位炒超跌

信达证券福州营业部吴桦认为，这几天多头信心恢复，反弹看高一线，但股民仍要心存谨慎，待股指回调再半仓配置股票为宜。

林坚坚认为，目前宏观经济尚处于增速回落阶段，通胀形势未有大幅回落的情况下，货币政策调控短期难有明显放松，这也决定了市场的反弹必然较为曲折和复杂。

操作上，分析师建议投资者短线宜保持一定谨慎，不要追高短期涨幅较大的品种，可在严格控制仓位的前提下，逢低重点关注流动性预期改善下带来的大宗商品涨价机会，包括煤炭、有色（仍可逢低吸纳）、糖业类个股，具有较强转嫁能力的农产品加工类企业。此外，也可关注“三低”个股：低价、低市值、低流通盘，特别是严重超跌后，具有传统业务转型到新兴产业的个股值得密切关注。