N新华 人民

根据希腊政府的计划，私人债权人必须在3月8日前作出决定，是否自愿参加希腊债券置换计划，这项计划的顺利实施，是希腊获得第二轮国际救援资金的必要前提。如果债券置换计划失败，希腊将无法获得外部援助，也很可能出现欧元区历史上首次主权债务违约。

希腊政府6日说，谁不参加这一规模达2060亿欧元的（约合2707亿美元）债券置换计划，就对谁违约。

债权人或将损失七成投资

目前持有希腊国债的私人投资者共有219家，但截至6日只有德、法、意等国15家大型金融机构宣布将参加债券置换计划。根据国际金融协会公布的信息，仅有20%的私人债权人自愿申请债券置换。不过，意大利证券交易所7日宣布，将无限期暂停希腊国债交易。该决定与希腊正在进行的债券置换有着“很高的技术关联”。

如果自愿参与债券置换的私人债权人少于75%，希腊恐将被迫放弃换债计划。而如果换债计划无法顺利实施，欧盟、欧洲中央银行和国际货币基金组织将拒绝提供新一轮1300亿欧元救助资金，这意味着希腊政府将无法偿还3月20日到期的一笔145亿欧元债务，希腊将出现主权债务违约。

2月21日，欧元区17国财长批准第二轮希腊救助计划。根据该计划，希腊政府将发行期限更长、利率更低的新债券来置换私人债权人手中持有的约2000亿欧元希腊国债。换债计划意味着债权人将损失70%的希腊债券投资。

如无法达成协议 希腊将退出欧元区？

如果希腊在20日偿债期限前未能达成债券置换协议，而采取强行违约措施，将被视为欧元区债务危机再度失控，促使投资者瞄准欧元区其他实力较弱的成员国。

国际金融研究所（IIF）说，西班牙和意大利可能需要3500亿欧元外界援助，以应对希腊债务危机失控产生的连带反应；救援爱尔兰和葡萄牙的资金可能在今后5年间达到3800亿欧元。如果债券置换协议未能达成，银行业重组成本将轻松突破1600亿欧元。

IIF在一份标示为“机密”的内部文件中写道：“无序违约使希腊退出欧元区的可能性非常大，将对欧洲中央银行形成金融冲击，可能引发关乎这一货币联盟稳定的重大事宜。”旗鱼研究公司分析师加里·詹金斯说：“这份文件基于最坏假设而写，试图鼓励投资者参与债券置换。”