本报讯 2012年3月6日，兴业银行公布董事会决议公告，拟向中国人保资产管理股份有限公司、中国烟草总公司、北京市基础设施投资有限公司和上海正阳国际经贸有限公司等4家特定对象非公开发行A股股票，募集资金不超过人民币263.80亿元，发行股数不超过20.73亿股，发行价格12.73元/股。

此次，兴业银行的定价发行非公开发行融资方案有着“一举两得”之效。在充分考虑自身发展需要、资本监管要求及市场影响等诸多因素的基础上，银行适时引进战略投资者，不但实现了核心资本的有效补充，夯实业务发展的资本基础，更重要的是，通过引入与银行有着较强资源共享、优势互补的战略投资者，有助于进一步优化股东结构、提升公司治理水平，并推动相关业务的跨越式发展。此项融资方案既符合银行自身发展的需要，也有利于维护市场稳定，是兴业银行发展进程中一个重要标志性事件。

兴业银行本次融资方案遵循市场合理估值，兼顾了新老股东利益。据此，本次发行遵循了证监会关于非公开发行股票定价原则和市场惯例，以董事会决议公告日前20个交易日交易均价的90%确定发行价格，即12.73元/股，约为2011年末每股净资产（未经审计）的1.20倍。从银行估值的角度看，目前的定价充分反映了这一阶段市场对整体银行股所给予的估值水平，同时与国际上同类银行的PB大致相当。从近期股价走势看，目前的股价并非低位，停牌前的收盘价，较2011年12月中旬涨幅超过15%，本次的发行价参照前20日均价设定，已体现了这期间的上涨。

对于原股东而言，这一认购价增厚了每股净资产，使得发行后的静态市净率下降，估值更具吸引力。依据银行股估值倚重市净率的规律，市净率下降将有利于股票估值向上修复至正常水平，进而正面影响股价表现。而对于战略投资者来说，本次认购的股票需要锁定三年期以上，面对未来锁定期间的各种不确定性，1.20倍的市净率也为其预留了一定的安全边际。所以本次的发行价格水平很好地平衡了各方利益，是发行成功的重要保证。