N本报记者 刘龙海

养老金入市在广东省先行先试，至此，养老金投资打开了新局面。

未来，养老金入市的发展格局是什么，现在做出定论也许为时尚早，但纵观养老金入市的轨迹，养老金未来的入市格局将会越来越广。

目前，养老金入市的投资策略首先追求安全。对此，业内人士认为，长期来看，养老金入市将利好于债券市场。

广东养老金率先入市

经国务院批准，全国社保基金理事会（简称社保基金会）受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工养老金1000亿元。3月20日，社保基金会发布了该消息。

广东养老金的此种入市模式，在我国尚属首次。

目前，双方已经签订委托投资协议，资金将分批到位，委托投资期限暂定两年。

广东养老金入市的消息受到了广泛关注，有人认为，养老金将入股市，股市行情将提振。对此，社保基金会指出，以上看法是对养老金入市的误读，并对养老金的投资去向做了解读。

根据社保基金会的投资思路，广东省部分养老金将主要投资于国债、银行存款、企业债、金融债等有固定收益的产品，委托人可获得不低于同期银行定期存款利息的收益。

据了解，广东千亿养老金管理人，将从18家具有资格的社保基金管理人中选出，目前已有部分基金公司已上报了投资方案。

别地养老金入市暂限制

广东养老金入市消息传出后，引发了一些人的猜测，认为其他地方也将有类似举措。

是否有这个可能呢？对近期来说，答案是否定的。

前日，财政部下发通知，规范社会保障基金财政专户管理，并强调了养老金的投资去向。业内人士认为，这条消息是为了给其他地方的养老金入市热降降温。

通知规定：地方各级财政社会保障部门要根据社会保险基金结余情况，在与有关部门协商的基础上，提出可转存定期存款或购买国家债券的基金结余数量和期限的建议；财政国库部门要按照国家规定制定具体转存定期存款、购买国家债券的操作方案，并按规定的程序实施；地方财政部门不得动用基金结余进行任何其他形式的直接或间接投资；地方财政部门要建立健全基金保值增值制度及运作机制，在确保基金支付安全的前提下实现保值增值。

养老金投资首求安全

那么，财政部限定地方社保基金结余投资定期存款和国债，不得进行其他形式的直接和间接投资，与广东千亿养老金入市是否存在冲突？

财政部财科所副所长刘尚希在接受媒体采访时说，全国社会保障基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金，是一个新做法新事物，在广东先进行试点。

刘尚希说，社保基金是百姓的“养老钱”和“保命钱”，其最根本的是求安全，要先确保可以按期支付，其次再追求投资回报和增值。

养老金未来的投资之路在何方，未来格局会怎样，这些问题尚不清楚，但有一点可以确定，养老金未来的投资渠道将越来越广。刘尚希说，从长远看，社保基金投资渠道将会逐步拓宽，但不能“冒进”。

业内人士认为，养老金投资，既要学习西方经验，更要注重自己的特色，结合我国国情，目前先以广东为试点，然后慢慢完善，再逐步推广，是个可行的方法。

一家国有银行福建省分行理财师林先生认为，我国养老金首求安全的投资模式，长期来看将利好于债券市场，散户投资者可关注纯债基。

备忘录 养老金入市进程

2011年12月15日，证监会主席郭树清提养老金入市；

2011年12月20日，戴相龙称地方养老金预计今年在投资管理方面有重大进展；

2012年1月14日，全国社会保障基金理事会理事长戴相龙称成立专门机构运营养老金入市势在必行；

2012年1月20日，人保部：正研究养老金投资运营办法；

2012年2月3日，消息称国务院拟成立专门机构负责养老金投资；

2012年3月20日，国务院批准全国社保基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工养老金1000亿元。

他山之石 美国养老金的投资运作

美国养老金总储备目前为20多万亿美元，包含两项：公共养老金（社保基金）2万多亿美元，私人养老金（企业年金或职业年金）18万亿美元左右。美国的养老金有力地支撑了美国基金市场、债券市场和股票市场。

那么，美国养老金的投资是如何运作的？美国养老金投资是按照401K计划来完成的。“401K”计划来源于美国1978年《国内税收法》第401条K项的规定。根据规定，每一个美国老百姓都有一个养老金计划，个人和其所在企业每月都放一部分资金进去，这些资金交由专业机构进行投资，企业向员工提供3到4种不同的证券组合投资计划，员工可任选一种。员工退休时，可选择一次性领取、分期领取、转为存款等方式。上世纪90年代，“401K”计划逐渐取代了传统的社会保障体系，成为美国诸多雇主首选的社会保障计划。