N每日商报

才享受了短短1个月的“正利率”待遇之后，日前公布的3月份CPI涨幅又回升至3.6%，再次超过目前银行一年期定期存款利率3.5%的水平，“负利率时代”重现。在此情况下，寻找跑赢CPI的理财产品，需要兼顾安全性和收益性，投资者如何对资产配置适时微调呢？

黄金：只宜短炒不宜长持

近日，招商银行发布的一份研究报告指出，黄金属于投机品而非投资品，长期来看，既不能规避实体经济通胀的风险，也不能跑赢资本市场。

招行的报告指出，从1975年起每年买入黄金，买入后分别持有1年、3年、5年、10年，与同期CPI涨幅比较，除了1年期投资胜率达到52.9%外，其他周期均输多赢少，且盈利机会随着周期的延长而降低。因此，黄金并不是好的投资品，而是投机品。

业内人士也认为，目前金价已处于相对历史高位，此时买入黄金，只宜短炒，不宜长持。

国债：下月还有提早关注

龙年的首期凭证式国债上周发行，3年期和5年期最大发行额分别为210亿元、90亿元，年利率为5.58%和6.15%，跟同期限定期存款相比利率分别高出0.58和0.65个百分点。这次凭证式国债的发行照例引发了市民的认购狂潮。

据了解，下个月还会有一期收益及期限差不多水平的国债发售，有兴趣的市民可以提早关注。因为从此前央行两次降低金融机构存款准备金率这一点来看，可能很快将进入降息周期，一旦央行下调存款基准利率，届时国债利率也肯定会调低，现在购买国债，可以锁定高收益，规避降息风险。

银行理财：一年产品收益上涨

为了把客户的钱留住，银行不得不主动调高理财产品预期年化收益，就是为了避免资金在“负利率”条件下出逃。而在短期理财产品降温的风吹草动下，多家银行近期纷纷加推一年期理财产品，给出的预期收益率也“水涨船高”，达到7%甚至更高水平。