N本报记者 刘龙海

基金产品创新不断，短期品种的出现又是一例。昨日起，两家基金公司的两款30天左右的短期基金产品面市。

去年底，为杜绝变相高息揽储，监管机构叫停30天以内银行理财产品，此后一段时间，该类型理财产品一片空白。业内人士指出，短期基金产品的面市，填补了目前理财市场的空白。

据了解，目前还有多家基金公司正在研究该类产品的运作模式，并计划推出此类产品。

门槛低于银行理财产品

银行理财产品目前的门槛为5万元。

此类短期基金产品一般分为A、B两类，B类门槛为500万起，而A类的门槛低于B类，也远低于银行理财产品，只要1000元起就可购买。这么低的门槛，让更多的普通个人投资者可以参与购买，参与分享市场利率的回报。

此类产品不但门槛低，相关费用也不高，投资者无须支付认（申）购、赎回费。投资者要支付的费用包括销售服务费、管理费、托管费等三方面，总共需支出的费用不到0.7%。

从目前已发行的两个产品来看，此类短期基金产品的投资范围大体相同，投资范围包括：现金、银行定期存款、大额存单、债券回购、短期融资券、国债、中央银行票据、金融债、中期票据、企业债及中国证监会认可的其他具有良好流动性的金融工具。

理财师提醒，虽然短期基金产品的门槛低于银行理财产品，但二者都实行封闭式运作，在流动性方面，短期基金产品比货币基金逊色。因此，投资在购买此类产品时，应做好资产配置，考虑到资金的流动性。

推“周期滚动”的运作新模式

选择短期基金产品，在让投资资金获得一定收益的同时，能保证资金一定的流动性，流动性是通过运作模式来保证的。

短期基金产品的运作模式采用“周期滚动”方式，一期结束后，将进行下一期的运作，到期后，投资者可选择直接赎回，或者将本金和收益直接转入下一期。

但不同产品的具体运作模式又有所不同。比如，一款产品采用的是每天开放申购，但无法提前赎回，每笔认购、申购份额必须以30天为周期，只有等30天到了后，才能赎回。对于多次申购的投资者而言，其中不同份额对应的赎回日可能不同。

而另一款产品的运作模式和银行理财产品相同，集中申购开放日和赎回日为每个运作期的倒数第二个工作日，运作期间的其他时间投资者不得赎回基金份额。

特别值得一提的是，短期基金产品的信息披露也有所创新，此次发行的一只产品被允许事前披露参考收益率区间，这在基金产品里为首次出现。该基金的第一期产品参考年化收益率区间（扣除费用后）为3%~4%（A类，500万元以下）、3.24%~4.24%（B类，500万元及以上）。

但相关人士指出，尽管运作透明、收益稳定，但能否实现参考年化收益率还要拭目以待。

基金公司借短期产品发力？

一段时间来，基金产品创新不断，但市场似乎并不十分买账，基金新品募集的份额并不理想。

业内人士指出，基金产品不叫座的一个原因，和销售渠道有关系。目前，银行是基金产品的主要代销渠道，在基金产品业绩不好的情况下，基金销售的情况并不是很好。“虽然销售基金产品银行可获得相应的中间收入，但银行工作人员更喜欢推广银行理财产品。”该人士称。

而短期基金产品的面市，将有可能促进银行方面加大推广此类产品的力度。

这类产品在哪些方面吸引了银行？是其“周期滚动”的独特运作模式吸引了银行。

“周期滚动”模式让申购更加灵活，灵活的方式有助于带动银行月底的存款业务。对于每日开放申购的产品来说，银行在月底可加强推广此类产品。而对于集中申购的产品，申购的设置日期也会带动银行月底的存款业务。以目前发行的一款产品为例，每月倒数第四个工作日（即每个运作期的倒数第二个工作日），为每个运作期的赎回开放日，同时也是下一个运作期的集中申购开放日。

数据显示，2011年，银行理财产品总规模高达十几万亿，而目前公募基金规模在两万亿左右。业内人士指出，短期基金产品的推出，将公募基金带进了短期理财市场，并在银行的需求上下功夫，有助于公募基金规模的扩大。