N中证

昨日，沪深两市低开低走，盘中虽有反弹但较为乏力，上证综指全日收出40点中阴，跌破10日均线，收报2408.59点。分析人士认为，短期来看，多重压制因素下，股指上涨动能明显减弱，新一轮上涨的导火索则在很大程度上取决于基本面的运行情况，如即将公布的4月份经济数据。

内忧外患A股大跌

实际上，从本周前两个交易日的市场表现来看，谨慎情绪已经有所抬头。首先，随着股指运行至前期高点和年线附近，套牢盘压力骤增；其次，本周四和周五将公布4月份的通胀和增长端数据，届时将验证此前关于经济见底和政策放松的乐观预期，不过广交会透露的外贸疲弱信号，以及菜价再度走高的态势，给市场平添了几分担忧。另外，大宗商品价格的大跌对A股资源板块构成拖累，美国非农数据低于预期，以及海外政治局势的变化也令欧债危机担忧重燃。

在大盘蓝筹暂时缺乏增量资金推升的情况下，本周存量资金并未停止腾挪的脚步，先后在传媒、环保、船舶、高送转等题材股中快速切换。

上涨仍需政策刺激

短期来看，多重压制因素下，股指上涨动能明显减弱，也确实需要在前期密集成交区充分震荡换手来为新一轮的上涨蓄势。而新一轮上涨的导火索则在很大程度上取决于基本面的运行情况，从这一点来看，即将公布的4月份经济数据具备强烈的信号意义。其不仅将初步验证经济二季度见底预期，也将对货币政策的放松程度作出指引。此外，A股制度改革创新的继续推进，也可能成为行情再次启动的契机。