N每日经济新闻

在过去的一年零四个月里，A股市场上自然人持股的千万账户消失了4519个，百万账户消失117618个，在此期间上证指数下跌了近15%。目前A股市场84.83%的个人投资者是资金量低于10万元的小散户。

中国证券登记结算公司（以下简称“中登公司”）近期发布的2012年4月统计月报显示，截至今年4月底，A股自然人账户持股市值超过1000万元的有1.88万户（其中826户持有市值过亿）。对比2010年底的数据发现，该级别的自然人账户少了4519个。

有市场人士称，“消失”的原因要么是股市低迷资金转移，要么就是亏损导致资产缩水，市值下降。

85%散户持股市值低于10万

中登公司的月报统计显示，截至2012年4月，A股自然人持仓账户数约为5600万，其中流通市值1万元以下的账户占比35.67%；市值1万~10万元的账户数49.16%；市值10万~50万元的账户占12.67%；市值50万~100万元的账户占比1.51%；市值100万~500万元的账户49万个，占比0.89%；市值500万~1000万元的账户35564个，占比0.06%；1000万元以上的账户17987个，1亿元以上的826个。

也就是说，目前A股市场84.83%的个人投资者是资金量低于10万元的小散户。

富豪们或退出股市

虽然目前A股持股账户数量占总量的比值与一年多前相同，但持股账户的结构产生了变化。

中登公司的数据显示，截至2012年4月，自然人账户持股市值在1000万元以上的只有18804户，2010年底这一数据是23323户，这意味着在过去的一年零四个月里，有4519个千万账户消失了。在此期间，上证指数从2800多点下跌至2300多点，跌幅为15%。

大盘下跌15%，消灭4519个千万账户，对于被“消灭”的原因，华安证券分析师张兆伟表示有两点，一是2011年股票市场低迷，大资金转移到其他地方去了，也就是退出股市；二是随着股市的震荡，特别是2011年4月以后长达8个月的下跌行情，部分千万级账户亏损，市值下降。

事实上，不仅仅是千万俱乐部“损兵折将”，持股市值在500万~1000万元之间的自然人账户数量，也由2010年底的4.59万个下降至今年4月的3.56万个，约1万个500万元以上的账户消失了。百万俱乐部的流失量更多，中登公司统计数据显示，自然人账户持股市值在100万~500万元的，数量已从2010年底的60.69万户下降至49.96万户，10万个百万账户消失。

□评论

富人为何不炒股？

N人民日报

对于散户成为股市的主力军，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，这些数据可以有两个解释：第一，中国A股市场原本就是一个“散户市”，而散户市又是一个典型的“金字塔”结构，塔底都是“小散”，而塔尖则是“大户”，小散占绝大多数是散户市的特点之一。第二，市场持续低迷是造成散户投资意愿不足、不愿过多持股的重要原因。

董登新表示，股市有风险，而在中国股市投资风险可能更大，因为A股市场是一个新兴市场，由于制度不完善，法制不健全，散户与机构普遍存在过度投机心理，并同时放大了市场风险。而作为富人或有钱人，他们理财一般更注重分散风险，不会将鸡蛋放在同一个篮子里。

董登新表示，在国外，富人理财方式有许多：开设银行理财专户、投资私募股权基金、投资风险基金、投资普通证券投资基金、投资债券、投资股票等。而在中国，富人理财可能更倾向于购买豪宅、商业房产、黄金、艺术品、古董等。当然，中国的富人也会涉足一些证券投资，但比例不会太大，因为他们认为中国的证券市场不适合长期投资。

“没有任何国家的繁荣可以由股市的繁荣催生起来，实体经济的发展才是一国经济发展的基础。”中国社会科学院世界经济与政治研究所所长余永定表示，股票市场是投资者资金分配的一种方式，只有当股民买股票的目的是取得企业的分红而不是资本利得，中国股市才算是走上了健康发展的道路。