N本报记者

实物黄金：最简单的黄金投资方式

对投资者而言，实物黄金投资是参与黄金市场交易最简单、最直接的方式。这种投资方式属于长期投资,适合那些日常工作忙碌、无暇关注黄金价格波动、无精力追求短期价差利润的投资者。

市面上实物黄金的种类很多：金条、金币、金章、金元宝、金饰……投资者看得眼花缭乱，不知如何选择。理财师提醒，投资实物黄金，有两个要点是必须注意的，即销售价格和回购情况。不管是馈赠送礼还是收藏投资，实物黄金的价格都是投资者首要关注的因素。以银行出售的投资金为例，不同银行的投资金价格是不同的，有的银行投资金售价是在黄金基准价基础上上浮7元/克的加工费，有的银行是收取12元/克的加工费，还有的银行按黄金基准价出售，但回购时需扣除14.5元/克的费用。因此，投资者购买实物黄金前，不妨多走几家银行，了解各行的最新售价，货比三家。

金价上涨时，不少投资者想把手中持有的实物黄金卖了，却发现变现渠道成难题，有的银行回购条件要求严格，而金店价格又压得很低。有了前车之鉴，现在投资实物黄金的投资者更要注意回购变现问题。

纸黄金：门槛低吸引投资者

作为黄金市场的新宠，纸黄金受到越来越多投资者的关注。纸黄金是一种个人凭证式黄金，投资者在购买黄金获得其所有权之后，所持有的只是一张物权凭证，而不是黄金实物本身，故被称为纸黄金。

投资者只需要到银行开设黄金账户，然后根据银行提供的报价，即可进行黄金账面买卖交易。在实际交易过程中，投资者的黄金买卖交易记录只体现在黄金账户上，银行与投资者之间不发生实金提取和交收的二次清算交割，交易方式类似于股票交易——仅在股票账户上进行买卖交易而没有实际的股票实物交收。

纸黄金不仅能让投资者分享到黄金市场的收益，而且与实物黄金投资相比，具有诸多优点。中行的理财师表示：“纸黄金业务投资门槛低，本币金交易起点为10克，按1克整数倍累进，外币金交易起点为1盎司，按0.1盎司整数倍累进。黄金宝采用T+0的资金清算方式，流动性强，投资者每天可以进行多次买卖交易，而且交易时间长，全天24小时交易，方便白天上班而晚上空闲的投资者进行交易。”

黄金T+D：杠杆之下收益与风险并存

黄金T+D究竟是怎样操作的？据了解，黄金T+D，即黄金递延交易，是在实物黄金业务的基础上，运用杠杆效应，以提供保证金的形式建立做多与做空的双向交易机制。保证金与杠杆效应，可以说是黄金T+D的最大特色。

平常投资者在买入股票时必须要100%的资金，即全额买入。而黄金T+D实行保证金(定金)交易制度，每1手黄金为1000克，假设黄金价格为200元/克，那么这1手黄金总价值为20万元。但是在投资交易时只需付出15%的保证金（定金），即3万元可买入1手黄金，可见其杠杆作用非常具有优势。

如果用全额买卖方式投资黄金，金价翻一倍可能需要3~5年甚至更长时间，而利用杠杆效应投资，可能不需要一年，甚至半年时间资金收益率就可以达到100%，大大缩短了投资周期。

高收益，高风险。投资者在赚到翻番的同时，也极有可能出现爆仓或者全部亏损的局面。对此，业内人士提醒投资者，由于黄金T+D业务具备杠杆放大功能，风险比一般黄金类投资更高，发生更大损失的可能性也更高。那些对黄金投资没有经验的投资者，不适合参与黄金T+D投资。