A股市场昨日微幅收低，结束此前连续三个交易日的升势。尽管外围股市向好一度提振大盘，但对经济前景和企业盈利下滑的担忧打击情绪。上证指数收市报2227.31点，下跌0.08%。

汇丰控股昨日公布，6月份其编制的中国服务业采购经理人指数（PMI）为52.3，显著低于5月份的54.7，为近10个月以来最低值。对此，汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，随着通胀迅速回落，相信决策层有充足的空间加大政策宽松力度来提振内需。

国金证券认为，6月的快速下跌确实释放了较大风险，但由于房地产的量价齐升对政策出台形成压力，加上中报盈利下调风险大，7月仍将煎熬。

观点

“下半年，企业盈利或见底。”

——对于已经开始的三季度市场行情，银河基金在其最新的策略报告中表示，无论是政策、资金、比较估值还是企业盈利，都逐渐朝着有利于市场的方向发展。政策方面，银河基金指出，货币政策拐点已经显现，虽然本次政策放松能否带来较大的刺激效应市场仍存在很多争议，但是从两次下调存款准备金率、一次非对称降息可以断定货币政策已经出现了拐点，未来有望继续保持宽松状态。鉴于微调政策的落实，下半年盈利见底是大概率事件。