N本报记者 刘龙海

欧债危机再起风云。

国际评级机构穆迪23日宣布，将欧

元区尚拥有AAA最高主权信用评级的德国、荷兰和卢森堡三国评级展望由稳定降至负面。而截至北京时间24日18时，西班牙和意大利10年期国债收益率分别达7.60%和6.46%。西班牙和意大利申请全面救助的风险上升。

这让全球经济未来的走向更加扑朔迷离。

面对如此的经济形势，理财师建议，理财应“稳”字当头，做中长期的规划。在做中长期的理财规划时，可将红利基金列为资产配置的一部分。

基金走向“红利时代”？

相关机构以2006年12月29日为基期，计算了2007年以来中证红利指数、上证综指和沪深300指数的累积收益趋势。在统计区间内，相较于上证综指和沪深300指数，中证红利指数业绩表现更加突出。2007年到2009年间，中证红利指数累计收益微高于沪深300指数，二者均优于上证综指；而2010年以后，中证红利指数收益与沪深300拉开差距，更具投资价值。

“当市场处于持续动荡期时，聚焦红利类股票投资的基金收益或可期。”民生加银基金相关负责人说。

政府频出的分红政策，为红利型基金的获益又增一层保障。

新任证监会主席郭树清上台后，规范上市公司分红，成为监管部门改革的重要一部分。2012年3月“两会”，“强化投资者回报和权益保护”首次写进《政府工作报告》。

中信银行福州分行国际金融理财师吴帮雄指出，由于监管新规中对上市公司的分红进行了强制的规定，使得投资于这些股票的新发行基金也开始走“红利”的路线。

“证监会关于股票市场的分红政策，将长期利好红利股票及以其为投资主题的基金品种。”民生加银基金相关负责人说。

这是否意味着基金已走向了红利时代？理财师认为，尚无法下此定论，但股票强制分红在现在的不明朗市场当中无疑是有利于投资者的。

看清“红利基金”的分红方式

资料显示，国内的红利基金最早出现在2005年，之后发展迅速，截至7月23日，国内已设立的红利基金达到了26只。据悉，目前还有多家基金公司正在设计开发相关产品。

目前已成立的红利基金，分红方式有何不同？理财师吴帮雄说，由于“红利股”的选股标准相对宽泛，即使同为“红利型”基金，在分红策略上也有不同的标准。

一种是规定在报告期内，自身有盈利的情况下需要分红，其分红策略基本上和其他的股票型基金没有差别。

另一种是强制分红，有些红利型基金在基金契约条款中有强制分红的条款，因此，在执行分红策略上就执行强制分红的分红策略，如富国天成红利在基金契约中规定每年收益分配次数最多为12次，并默认采取现金分红方式分配收益。

关于红利基金的分红，每个公司收益分配占其利润的比例不同。比如，富国天成红利规定，年度收益分配比例不低于基金年度已实现收益的50%；嘉实红利规定，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的90%；而泰达红利规定，基金收益分配比例不低于符合上述分红条件的可供分配利润的10%。

分红，保证了红利基金的稳健性。“红利型基金的作用，是在市场发生动荡时为投资者保全资本的同时，力图获取超越市场平均水平的收益，适合中长期投资。”民生加银基金相关负责人说。

选择“红利基金”有技巧

面对这么多只红利基金，应如何选择？

理财师吴帮雄说，选择购买投资红利股票的股票型基金的投资者，往往注重的是该类基金所投资的大蓝筹概念的股票的分红能力及抗跌性，而该类基金的收益，主要是通过低买高卖，以赚取中间差价的形式，来实现现金流，但值得注意的是，多数时候的赎回时间也很难选择。

“购买以强制分红为分红策略的红利基金，其分红策略可能会为投资者带来相对多的红利现金流。”吴帮雄说，这类红利基金比较适合追求现金流的投资者购买。

在投资策略上，是一次性买入，或是分批买入，还是采取定投的方式？民生加银基金相关负责人认为，具体的投资策略，要依据对市场行情的判断，如果市场处于相对低位，可以尝试一次性买入或者分批买入，但对市场判断不明朗时，定投是比较好的方式。

包括招商银行福州分行、民生加银基金的多位分析人士指出，在选择红利基金时，不仅要关注基金的投资策略，还要分析基金公司、基金经理的历史业绩，规避由此带来的管理风险。

另外，招商银行福州分行相关人士提醒，购买红利基金，要注意超配风险。他说，红利基金属权益类资产，具有一定投资风险，投资者应定位好自己的风险属性，并控制好配置比例，避免超配。