N本报记者 林可
核心提示:从几大券商年初分析报告来看，申万、中信、中金对A股过于乐观，而安信、海通等则看对了趋势。在板块上，申万、安信、国泰君安都押宝消费医药，上半年多只牛股从这些板块中诞生。
据同花顺数据统计，2012年上半年，38家券商周策略平均准确率仅为28%，相当于26周仅7周命中大盘走势。从各家券商准确率来看，仅12家券商准确率超过33%，其余26家券商均告失利。
翻阅这些券商的策略报告，记者发现，今年上半年以来，经济下滑已成共识，但各券商对于需求下滑的估计不足，对政府干预经济和推出宽松政策也期望过高，不少研究机构对于市场过于乐观，并使得预测准确率出现下滑。
对于下半年的行情，大部分券商仍然保持谨慎乐观态度。从行业配置来看，2012年下半年券商最看好的行业排名中，房地产排名第四位，前三位分别是医药生物、公共事业、金融服务。
“走眼”一族
申银万国：今年有大级别行情看高3000点
走眼指数：☆☆☆☆
对于2012年的A股格局以及投资策略，申万预判沪指主要波动区域在2200点到3000点，并指出2012年将有一波大级别行情，投资者要看清确定的东西，关注重要的变化。2012年要把握各阶段股市交易的焦点，等待周期和成长共振的机会。
在行业配置上，应关注景气仍能逆周期回升的行业：电力设备（尤其是输变电设备和核电）、医药、消费；待政策出现较大松动后，应把握周期和成长共振的机会，届时建议配置房地产、重卡、工程机械、化工和与转型相关的成长股。
点评：最低点2200已经跌破了，3000点还没看到，大级别行情似乎是奢望。申万对板块的推荐还是比较到位，医药、消费确实较牛。
中信证券：今年不必过于悲观
走眼指数：☆☆☆
中信证券年初认为，财政政策趋于积极，定向宽松政策出台，新兴产业规划继续推出。预计新项目审批进度将在一季度显著提速；一季度存款准备金率有再度下调可能；地产政策变化在2—3季度。政策重要时点有三个，2011年12月中央经济工作会议、2012年3月两会和2012年北戴河会议。
点评：与申万一样，中信也过于乐观，但他们对存准下调以及降息时点的判断还是比较靠谱。
招商证券：股市中间高两头低
走眼指数：☆☆☆☆☆
招商证券年初认为，2012年股市要优于2011年，单边下跌结束，指数中间高两头低的概率较大。
通胀回落背景下，需求稳定而毛利率出现拐点的行业和公司机会最大，我们推荐大众型消费品及相关制造业。从配置节奏上看，2012年一季度继续配置稳定增长的大众消费品、医药等，需求稳定而毛利率有望提升，同时可以布局部分早周期行业；二季度提高制造业和周期性行业配置。届时需求将触底，同时毛利率已经提前开始回升，下半年流动性将从宽松回归稳健，配置再回归稳定增长行业。
点评：“过山车”行情，单边下跌还未结束。
中金：全年呈现倒V形走势
走眼指数：☆☆☆☆
中金公司首席策略师黄海洲年初表示，“期待端午”，预计2012年二季度将出现阶段性的行情，三、四季度继续回落，全年呈现倒V形走势，从最高点至最低点，指数将出现40%的震荡幅度，预计最高点位在2800点左右波动。
点评：上半年阶段性行情是在一季度，而不是二季度，上半年倒是走出倒V形走势，至于全年，尚待市场验证。
“神算”一族
安信证券：今年难有好行情
神算指数：☆☆☆
年初安信证券认为2012年股市整体不会有好行情，对于今年上半年持谨慎乐观态度；对于下半年则持悲观态度。
安信证券首席分析师程定华认为，国内需要探索经济复苏的真正动力，目前还难以看到复苏的明显信号。市场最悲观的时刻应该是2012年下半年或者2013年上半年。
在高成长、高估值的行业中，安信证券推荐军工、生物医药、环保、种子、快速消费和智能电网。低估值、低成长的行业中，安信推荐金融、地产、汽车、交通基础设施和高压一次设备。即使是这些推荐的行业，最合适的策略也是赚点波段，不要想一口吃成个大胖子。
点评：此前安信的报告较为悲观，曾遭到非议，高善文团队对宏观经济的分析还是比较准的。
金元证券：一季度现阶段性低点
神算指数：☆☆☆☆☆金元证券的2012报告比较悲观。预计2012年股指的主要波动区间在2200点~2800点之间，极端点位在1800点~3000点。一季度可能会出现阶段性低点，随后由于全球救市流动性释放或将催生市场出现结构向上涨；三、四季度实体经济景气上行，欧美债务对于市场的影响进一步弱化，市场有望进入主升浪。
点评：金元证券名不见经传，小券商还看准了大趋势。
东方证券：走势如N字形态
神算指数：☆☆☆☆
预计2012年上证综指核心波动区间为2300至2900点。市场波动大致体现为上下上的N字形态。
流动性改善初期应以主题投资为主，博取绝对收益；通胀下行时应以中档消费为盾，守相对收益。这将是贯穿全年的投资策略。在此基础上，需抓住两次大市向上的波动性机会：一季度全球再度集体救市产生流动性释放的上升浪和三季度实体经济景气上行的主升浪。
点评：对行情判断较精准，接下来要看三季度市场表现能否再次印证。
