N本报记者 刘龙海

基金公司和你利益捆绑至少3年，对这样的基金，你是否买账？

这类基金被称为发起式基金，作为今年的一款创新基金，它在投资市场广受关注。

业内人士认为，这类基金或将成为基金发展的新趋势。据悉，自6月20日新的《证券投资基金运作管理办法》发布以来，已有10家基金公司提交了15只发起式基金募集申请。

众多基金公司跟风推新品

7月30日，天弘债券型发起式基金开始发行。这是业内首只发起式基金。

根据该基金募集文件，它是一只二级债基，主要投资于具有良好流动性的金融工具，其中，对债券等固定收益类证券的投资比例不低于80%，对股票等权益类资产的投资比例不超过基金资产的20%。

据了解，目前，包括天弘基金在内，已有10家基金公司提交了15只发起式基金募集申请，其中国金通用国鑫灵活配置发起式基金也已在上周获得证监会批文。

今年6月20日，证监会正式发布修改后《证券投资基金运作管理办法》并开通发起式基金审批通道，发起式基金的推出有了政策上的保障。

据介绍，15只发起式基金涵盖债券型、混合型、债券指基型、短期理财债券型和行业ETF，股基债基平分秋色。观察申报的数量，可以看出华夏基金对发起式基金青睐有加，在7月12日当天，华夏基金一天申报5只发起式基金，它们均为交易型开放式指数发起式基金。此外，易方达、鹏华、富国、工银瑞信、安信基金等也在提交申请的10家基金公司之内。

从天弘债券型发起式基金发行情况来看，这类基金颇受市场认可，在发行首日募集规模就超过3亿元。这个募集情况和往日的基金市场大为不同，今年来，除了短期理财债基，新发基金的总募集规模不少也就几亿元。

自购发起式基金锁定3年

何为发起式基金？要了解这个概念，先来看看新《证券投资基金运作管理办法》的相关规定。

新《证券投资基金运作管理办法》规定，基金公司在募集资金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员和基金经理等人员的资金认购的基金金额不少于1000万元，持有期限不少于三年。基金募集份额不少于5000万份，募集金额不低于5000万元，基金份额持有人不少于200人。

业内人士评述，以上新规定为推出发起式基金预留了空间。

所谓发起式基金，就是基金管理人及高管作为基金发起人，以认购一定数额基金的方式发起设立的基金。也就是说，推发起式基金时，基金公司应首先认购一部分份额，然后再公开募集。

与此前不同，发行发起式基金要求，股东资金、公司自有资金或高管等人自购1000万元以上，并要锁定3年。也就是说，3年之内，基金公司不能赎回自购的发起式基金。此前规定，基金从业人员若购买本公司发行的基金产品，其持有期限不得少于6个月，高管不得少于一年。

以天弘债券型发起式基金为例，天弘基金以公司固有资金1000万元作为发起资金认购新基金的A类份额，并承诺持有期限不低于三年。

理财师认为，3年的锁定期，绑定了基金持有人和管理人利益，监管层此举的目的，是希望通过相应制度更好地维护投资者的利益。

【专家观点】

利益捆绑是否靠谱？

股东资金、公司自有资金或高管等人自购1000万元以上，并锁定3年，这无疑是发起式基金最引人关注的地方。

基金公司自购旗下基金，并不稀奇，这是基金公司一个常用手法。相关统计数据显示，2011年全年则共75笔申购。

但是，基金公司自购目的五花八门。有的是看好旗下基金的运作，通过自购，不但给投资者起示范作用，还期望借此为公司增加收入；有的是促进新基金的发行；有的为了吸引投资者的眼光，保住规模，纯属作秀。

与正常的自购不同的是，自购发起式基金，锁定期必须达到3年。而对于正常的自购行为则规定：基金从业人员若购买本公司发行的基金产品，其持有期限不得少于6个月，高管不得少于一年。

“从新规可以看出，监管层在加强基金公司的责任心，也是在为提倡长期投资、价值投资的理念铺路。”业内相关人士说，同时也在为未来实施基金的注册制做准备。

投资发起式基金，是否就稳赚不赔？

“将投资者和基金发行人的利益绑定在一起，最大限度地维护投资者的利益，这不意味着投资发起式基金是稳赚不赔的。”一家国有银行福建省分行理财师林先生说。

和其他类型的基金一样，发起式基金的业绩，要看资本市场走势、管理人投资管理能力等综合因素。对此，理财师林先生提醒，投资发起式基金，也要注重基金公司的实力、基金经理的过往业绩及投资思路。