N关菁

股市涨或者跌，各50%的概率，但猜对却如此之难。

基金本是股市中最专业的力量之一，结果一年亏了超过20%。而近日发布的2012年上半年券商周策略榜单显示，38家券商的平均准确率仅为28%。有人说，这一成功率还不如掷骰子撞大运。

在A股市场，股市的涨跌，有时无关机构的痛痒。就比如基金公司，管理费是和规模挂钩的，不管业绩如何，不管为基民赚了多少钱，基金公司都旱涝保收。过去5年，基金公司累计提取了超过1400亿元管理费，仅为基民创造了不足百亿元的利润。

基民出本钱，基金出智慧，亏了基民独自承担。合伙做生意还讲个共同承担盈亏，基金的游戏规则是不是不太公平？管理层一直想动手改革基金收费模式，却一直下不了刀，因为一刀砍下去，基金有可能几十亿元的利益没了，各方自然是要找出各种理由反对。只是谁真正把基民和股民的利益放在眼里了？

故弄玄虚的经济学家，随机应变的股评家，各怀鬼胎的机构，A股很多东西已经不能单纯地用眼睛去看了。涨跌背后，其实更多的是制度的博弈。