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A股市场昨日小幅收高，尽管汇丰银行公布的8月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值低于市场预期，一度打击股指再度失守2100点关口，这是近期沪综指第三次跌破2100点整数关口。但低迷数据引发市场对短期政策进一步放松的预期升温，助大盘顽强翻红，上证指数收市报2113.07点，涨0.25%。分析人士认为，市场期待的经济企稳的信号没有出现时，A股难有大反弹。

创业板创两个多月新高

创业板指收报750.56点，上涨3.71点，创两个多月以来收市新高。逾七成交易个股飘红，安利股份、瑞丰高材、天龙集团、和晶科技、千山药机等五只个股涨停。

东吴证券认为，从板块表现来看，中小板和创业板近期逆大势走强，尤其是创业板指数本周已大涨4.78%，而权重板块则整体表现较为逊色，特别是上半年强势的房地产和保险板块近期补跌迹象明显。

板块之间走势的分歧表明短期市场系统性风险不大，但这种结构性机会多为短线游资主导，来去匆匆，普通投资者较难把握。因此，操作上稳健的投资者不妨继续耐心等待。

周期类股难挑大梁

昨日市场热点似有风格转换的意味，有色煤炭等强周期类个股走势较强，中色股份、盛达矿业涨停，株冶集团、厦门钨业、恒邦股份涨幅都超过6%，似有替代前期消费类抗周期股的趋势。

开源证券认为，周期类股以目前的能力似乎无法扛大旗挑大梁，因为他们仍缺乏确定的上涨理由。若实体经济没有探底恢复迹象，则投资品、大宗商品的真实需求就不会恢复，仅靠期货和资本市场的炒作终不能支撑价格。

基本面约束A股短期难转势

中证投资认为，在经济基本面未见起色的背景下，难言A股已经阶段性见底。而PMI数据的疲弱也显示，我国经济的严峻现实可能超出此前预期。投资者应提前做好“过冬”的准备，对可能出现的市场自身的超跌反弹，不宜抱持过高的期望。

就当前A股表现而言，“纠结”是最佳的形容词。一方面，市场处于一个整体估值水平极低的时刻，A股看似跌无可跌，个股超跌反弹动能较强；但另一方面，经济的复苏总是低于预期，基本面的约束决定了A股不会在短期内转势。因此，对一般投资者而言，在当前时点，观望是最佳选择。