受累股指跌跌不休,而不断触摸到点折算“阀值”的银华鑫利，近来成为市场关注的焦点。银华基金发布公告，截至8月30日，银华中证等权90分级基金的银华鑫利份额净值，达到基金合同规定的不定期份额折算阀值0.250元，于8月31日办理不定期份额折算业务，基准日为8月31日。

不定期份额折算机制又称下拆。具体来讲，下拆是指将银华金利份额净值超出银华鑫利份额净值的部分折算为基础份额，“即不定期份额折算后，原银华金利份额持有人将持有银华金利份额和银华90母基金份额。”银华中证等权90指数分级基金经理王琦表示。

折算后，银华90份额、稳健份额银华金利和杠杆份额银华鑫利净值均调整为1元，银华鑫利将恢复到初始的2倍杠杆水平。

对于银华金利持有人来说，下拆完成后将获得一定比例的银华90母基金份额，母基金份额可以按照净值赎回。

而对于银华鑫利份额持有人来说，净值回归1元，所持有的银华鑫利份额将相对减少，银华鑫利持有人资产变动值为二级市场买入成本和拆分后银华鑫利二级市场价格之间的差额。

【实例】份额这样折算

假设R日（基准日）银华鑫利份额净值为0.235，银华金利份额净值为1.046，下拆前不同客户各持有10000份，下拆后两类基金份额净值均调整为1。对于鑫利份额持有人来讲，下拆后基金份额则变为2350份，账面盈亏为客户买入鑫利的成本价格与折算时份额净值之差。对于金利份额持有人，下拆后可增加8110（=1.046×10000-2350）份银华90份额。对于银华90的持有人来讲则比较简单，仅仅是一次份额折算的过程，折算前后所有总资产保持不变。     （中证）