N本报记者 陈思敏

银行理财资金涉猎A股市场成为近期投资者关注的焦点。业内人士认为，此举为“远水”，对A股影响有限。

打新理财产品重出江湖

9月3日，某股份制银行发行了一款名为“阳光新股通”的网下打新股产品。打新理财产品又重新出现在公众视野。对于打新理财产品，投资者并不陌生。2007年和2008年曾是这类产品发行的高峰，当年不少投资者购买银行理财产品就是从这类打新产品开始的。普益财富统计数据显示，2007年银行共发行打新股理财产品236款，2008年共发行148款。

2008年9月，IPO暂停，打新股理财产品也暂时从市场上消失了。尽管次年6月IPO的重启，但由于严厉的监管政策，再次出现的打新理财产品并没有延续之前的良好势头，发行数量骤减，直至最后完全退出了市场。不过，随着今年监管政策的转向，打新理财产品似乎又有机会了。

据业内人士介绍，机构投资者申购新股有网上申购和网下申购两种方式，但由于此前网下申购有3个月的锁定期，会增加理财产品的风险，因此银行都是将集合理财资金委托给信托公司通过网上申购新股，一旦中签便在新股首个上市交易日将股票卖出，赚取溢价来获得收益，因此该类产品的收益率主要受中签率和溢价水平的影响。

今年4月，证监会对新股发行体制进行了改革，提高了网下配售股份的比例，规定向网下投资者配售股份的比例原则上不低于本次公开发行与转让股份的50%，并且取消了网下配售股份3个月的锁定期。银行就看中了其中的机会，不走以往网上申购的途径，而是通过证券公司网下打新股通道。不过，上述业内人士提醒，虽然最近打新回报率略有回升，不过新股破发的情况还是存在的。因此，投资者购买的时候也要注意风险。

挂钩股市理财产品出现

日前，记者在工商银行的官网上看到关于调整该行“周周分红”和“灵通快线”两款人民币理财产品说明书有关内容的通告。通告显示，这两款产品的投资对象条款中新增证券公司集合资产管理计划或定向资产管理计划、基金管理公司特定客户资产管理计划和保险资产管理公司投资计划，合计投资比例不超过总资产的30%。

普益财富统计显示，去年我国各商业银行发行的银行理财产品数量为19176款，较2010年上涨71.40%；产品发行规模为16.49万亿元人民币，较2010年增长幅度高达1.34倍。无论是产品发行数量还是产品发行规模，其同比增速均大幅超过2009年和2010年。按照这个规模，在停摆三年后，开放银行理财资金进入股市，将为目前低迷的市场带来大量资金。

工行目前两款产品只是试水，通过小范围调整，挂钩股市。目前有关更多银行理财资金入市的具体规定，银监方面尚未明确。上述业内人士指出，工商银行在此时推出与股票市场挂钩的银行理财产品还是很巧妙的，因为现在的股票市场已经进入底部，相对安全，用银行理财产品的部分资金配置权益类资产可以提高其收益水平。

不过，业内人士也指出，出于风险考虑，这类银行理财产品在股票配置方面的策略将以大盘蓝筹股为主，获利空间有限。他建议有能力的投资者不如多花点时间，自己投资股市，或许会有更多盈利。短线高手近期盯好政策，抓题材；而中长期投资的散户，可以采取定投策略，分批把钱投入股市，在规避底部风险的同时，又不失潜在的上涨机会。