N本报记者 刘龙海

美国QE3（第三轮量化宽松）政策终于来了，它能否带来一场黄金盛宴？

这是广大黄金投资者最为关心的。

多位受访业内人士认为，随着美国QE3政策的推出，国际金价将长期走强，但短期内会处于盘整状态。针对这一状况，理财师建议，短期内可逢低买入黄金。

QE3未必能刺激经济发展

北京时间上周五凌晨，市场预期已久的美国QE3“靴子”终于落地。

美国QE3政策具体细节为：从上周五开始，每个月购买400亿美元机构抵押贷款支持债券（MBS），美联储维持利率在0%~0.25%区间不变，延长维持超低利率的时间由此前的至少至2014年底调整为至少至2015年中期；同时继续执行卖出短期国债、买入长期国债的“扭转操作”。

德诚黄金天玑财富会所黄金分析师陈琼龙指出，与前两轮相比，此轮量化宽松的特点明显，一是聚焦就业，二是未设购买债券的总规模和执行期限，三是美联储明示，低利率将至少维持到2015年年中。

有理财师认为，不限定时限和规模体现了本次宽松政策的灵活性。

福建省黄金行业协会秘书长岳克贤说，由于本轮新量化宽松措施采取的是“开放式”的形式，即美联储不预先设定购债的具体数额和持续时间，而取而代之设定了政策目标来作为终止条件，因而，美联储最后在这一轮购债项目上的付出，可能远高于其本身此前的预期。

美联储本次为何未设购买债券的总规模和执行期限？“这更多是取决于就业及通胀进行双向调控指标。”招商银行福州古田支行国际金融理财师高陈平说。

美联储的做法说明了什么？高陈平认为，此举可以看出，美国一方面在宣誓捍卫经济增长的决心，但同时表明，往后再出台更大力度量化宽松政策的可能性明显降低。

对美国QE3政策，投资大师罗杰斯不屑一顾，认为量化宽松与经济刺激措施并不是一回事。在岳克贤看来，虽然美联储推出QE3确实很大程度上提振了市场的风险偏好情绪，但是如果没有有效财政政策措施的支持，那么美联储势必还是会处在独木难支的困境中。

国际金价短期内难大幅上涨

QE3推出当天，国际金价大幅上涨。据德诚黄金天玑财富会所黄金分析师陈琼龙介绍，QE3落地市场的直接反应就是抛售美元，买入黄金、石油等大宗商品和其他风险货币，受此利好推动黄金价格大幅飙升逾2%，轻松上穿1745前阻后升至1770水平附近。

目前，国际金价在1600美元/盎司左右盘整。那么，国际金价是否会在接下来一段时间内猛涨？目前尚难下结论，多位分析人士认为，从中长期来看，国际金价将处于上行通道，但短期内，金价将处于盘整状态。

上海黄金研究院常务副院长奚建华认为，QE3对金价带来实质性利好，接下来金价会走出慢牛行情。但他认为，金价此前的上涨已提前反应，未来很难在短期内大幅上涨。

建行福州城南支行国际金融理财师林奔说，受QE3推出的影响，黄金价格出现暴涨，但从短期看，黄金上升动能完全释放，将进入1780~1800美元强阻力区域，短线或将进入盘整格局。

值得注意的是，理财师根据比较美联储推出的三次QE（量化宽松）发现，每次正式推出前3个月金价表现最好，而推出当月及之后3个月表现不佳。这一点在2011年推出OT（扭转操作）时尤为明显，或因市场之前预期美联储将推行QE3，导致金价涨幅较大，但是当美联储最终选择推出扭转操作时，金价当月和后三个月跌幅较大。

QE3推出后，国际金价的这种表现和美元的涨跌有很大的关系。一般情况下，美元与黄金存在跷跷板关系。

根据德诚黄金天玑财富会所黄金分析师陈琼龙的观察，美元在美联储宣布第二轮量化宽松(QE2)之后即刻走软，然后在接下来的四周里反弹。此次QE3政策出台之后，美元也出现明显的下跌。高陈平认为，本次美元下跌时间段或许不会太长，美元或先抑后扬。

【理财建议】

逢低买入黄金

此次美国QE3推出后，金价已经再次接近1800美元/盎司高点。理财师高陈平提醒，因为金价已经领先反应欧美政策宽松预期，可能需要再次慎防冲高回落。

“如果再次跌破1700需慎防进一步下跌压力，在1530美元/盎司附近有较好的强支撑，所以中短期内黄金兑美元会出现上涨。”高陈平说，交易型品项（黄金ETF基金、现货金）做好短期止盈，实物金虽然对价格敏感性较低，但是目前黄金价格相当高位，建议实物黄金在投资者的资产组合比例不宜超过5%。

建行福州城南支行国际金融理财师林奔说，如果有更多的国家向市场释放流动性，黄金上涨空间将完全开启，不排除突破去年创下的高点1920美元/盎司，在后QE3时代，建议在黄金价格上涨趋势没有改变之前，逢低买入。

“黄金投资者在持续关注美国就业和经济变化的同时，也要关注美国之外的欧债危机进展和全球经济复苏情况。”林奔提醒。