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10月26日即期市场上，人民币兑美元即期汇率延续隔日强势，开盘即涨停，首度升破6.24元，创下2005年汇改以来新高。而10月25日，人民币兑美元即期汇率就曾收在6.2417元的历史新高，较中间价涨幅达到1%的日间波幅区间上限（即“涨停”）。与此同时，热钱不断涌入中国香港。

对于人民币升值概念股，分析人士指出，由于人民币升值从去年6月份就重新开始启动，相关板块也经历轮番炒作，其市场吸引力已经有限。未来，人民币升值只能作为行业板块的催化剂，关键因素还是估值修复的动力。

人民币屡创新高四大原因

东兴证券日前发布的研报显示，人民币近日屡创新高主要有四大原因：国内经济基本面筑底预期强烈，经济有望四季度同比回升；9月外贸数据走强，创单月出口规模水平；美国前期推出QE3，抑制了美元上升的趋势；美国大选如火如荼，“拿人民币说事”成为常规，人民币升值预期强烈。

热钱或通过QFII流入A股

近期，香港金融管理局4次入市承接美元抛盘，变相向香港市场共计注入144亿港元流动性。香港金管局表示，市场对港元的需求会持续，该局未来会继续入市干预，维持港汇稳定。

业内人士分析称，由于港币对人民币不断贬值，近期人民币升值预期加强，加上内地经济有复苏迹象，有可能是部分热钱先兑换成港币进入香港，然后再兑换成人民币进入内地市场分享人民币升值的收益。

来自外汇交易员及券商投行的消息则显示，涌向香港的热钱主要流向三类人民币资产：在香港上市的H股及A股ETF、离岸人民币固定收益产品，以及通过QFII渠道流向内地资本市场。而目前中国香港股市已来到14个月高点附近。

部分行业“被上涨”

“人民币阶段性升值，给部分行业带来了被动上涨的机会。”国泰君安投资顾问张涛表示，人民币升值受益板块主要有以下几类：一是进口铁矿石、原油、纸浆等的企业，企业成本将下降；二是航空、电力等持有外债的企业，可因人民币升值而减少实际偿还额，企业净利润可相应增加；三是因人民币资产升值，持有人民币资产的经营企业如房地产、银行等，也将从中获得好处。

近两日的行情也似乎验证了上述说法，以航空股为例，受人民币持续走强刺激逆市走强，截至本周四收盘，南方航空（600029）、东方航空（600115）涨近4%，海南航空（600221）、中国国航（601111）等涨逾2%。不过，周五航空股出现分化，海南航空继续涨逾2%，南方航空涨0.55%，东方航空微跌0.57%，中国国航下跌1.18%。

板块分析

纸业：对于造纸行业个股的选择，投资主线有两条：一是人民币升值预期下的板块交易性机会，可关注受益品种太阳纸业(002078)、博汇纸业(600966)、华泰股份(600308)；二是建议关注有资产注入或重组预期的个股，如岳阳纸业、福建南纸(600163)等。

航空业：根据各航空公司的资产负债表测算，南方航空(600029)受益程度最大，其他航空公司受益程度相当。这其中，当人民币升值比例达到3%，中国国航(601111)汇兑收益将达到9.273亿元，贡献每股收益0.0756元；南方航空将达到12.111亿元，贡献每股收益0.1512元；东方航空(600115)将达到8.742亿元，贡献每股收益0.0774元；海南航空(600221)将达到3.168亿元，贡献每股收益0.0768元。不过，分析人士指出，航空业的机会更多的只是反弹。

资源股：对于以有色为首的资源行业的投资机会，光大证券看好美元储备地位下降导致的美元贬值、宽松的货币政策引发的长期通胀预期，将重新促进金价上涨，建议关注山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、包钢稀土(600111)。