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本报讯 两市昨日呈现缩量调整趋势，股指早盘双双低开，10月经济数据发布，CPI同比涨幅1.7%创33个月新低，随后股指快速走高双双翻红，之后股指保持窄幅震荡走势，临近午盘股指小幅走高。午后股指一路走低，临近尾盘企稳回升跌幅减小。

铁路基建、黄金、航空航天、燃气供热等板块上涨，券商、汽车、石油等多数板块下跌，页岩气、节能环保等题材板块较为活跃，空方力量相对强势，两市成交量较前日有所减小。

截至收盘，沪指报2069.07点，下跌2.44点，跌幅为0.12%，成交391亿元；深成指报8356.67点，下跌42.71点，跌幅为0.51%，成交365亿元。本周沪指跌47.98点，跌幅2.27%；深成指跌323.01点，跌幅3.72%；创业板指跌28.71点，跌幅4.09%。

分析人士表示，最新公布的宏观经济数据PPI是一年多来首次环比回升，印证经济正在筑底企稳，令货币政策进一步放松的预期降温，短期市场盘整格局未变。目前的市场到了关键时刻，要想摆脱调整局面强势上攻，必须具备三个条件，首先，市场必须强势收复60日均线以及2100点整数关口，该位置可以视为多空双方的一个分水岭，站稳之后才有助于市场的反攻；其次，市场必须突破9月7日2145点的阶段性高点，只有突破该位置，才有更多的力量参与市场强攻；最后，市场成交量必须明显放出，沪指成交量必须达到千亿水平，在目前市场强压下，只有放量突破才能真正实现市场的反弹。

瑞银证券中国首席经济学家汪涛认为，从未来3~6个月看，中国基建投资对经济推动作用应该会继续，但是经济未来仍需要关注两方面问题：一是房地产是否会能延续企稳回升，二是美国“财政悬崖”问题对中国经济的影响。

□机构观点

申银万国：中期调整格局尚未扭转

9日上午公布10月份CPI和PPI数据，与人们预期的相差无几，市场反应较为谨慎，热点乏善可陈。

本周周K线是下跌阴线。上证指数周跌幅2.27%，深成指周跌3.72%。中小板指数下挫4.31%，且创3月份调整以来的新低，尽管年初的低点至今未破。创业板指数本周下跌4.09%，半年多来的箱体下沿线660点左右可能面临着严峻考验。股指中期调整的格局至今尚无根本扭转的迹象，在调整趋势中阶段性反弹经常低于人们的预期，越是调整到后期，市场往往越谨慎，减量整理也是较正常的市场现象。在缺乏明显盈利机会的情势下，不妨保持谨慎，等待合适的新机会。

东吴证券：上方压力重重后市步步惊心

突破前面高点附近的量能，说明资金正在逐步流出A股市场，大盘缺乏上涨的动能。因此综合技术面判断，我们认为大盘上方压力重重，A股后市步步惊心。

操作上，我们建议稳健型投资者仍需耐心等待上升趋势性行情的到来，激进型的投资者在控制证券仓位的前提下，可逢低适当布局前期滞涨的基本面优良的中小板和创业板个股。

技术面上，首先从MACD上看，大盘的MACD的绿柱状相比上一个交易日出现明显缩小，说明多空双方在短兵相接的激烈搏杀之后，空方占据了上风，预示大盘有望继续下跌。其次从均线上看，MA60日均线是多空双方兵家必争之地，股指上方的60日均线将对股指上行构成非常强的压力，短期内突破60日均线难度非常大。接着从KDJ上看，大盘KDJ的K和D出现了死叉，预示强大的空方力量势不可挡，短线下跌概率较大。最后从成交量上看，最近连续七个交易日，大盘的成交量都迟迟不能倍新咨询：走势乏力继续寻求支撑

昨日上证收的是一根十字星，盘面上仍显得很弱，尤其是在几大银行股持续护盘情况下权重股没有起色，全天上证的成交量只有390.7亿元，量能的急剧萎缩造成大部分个股无所作为，今天涨明天跌已成为习惯，投资者要想赚钱难度很大。

后市方面，上证昨日收一根十字星，其走势与10月28日和29日两天K线相似，但今天量能极度萎缩，显示投资者对后市信心不足。继续观察2050点的支撑，只有该点位不破才能有进一步好转的可能。建议投资者保持谨慎观望。

联讯证券：系统风险释放见底

由于近期大跌拉低了成本密集区，下周的抛盘压力会降低，技术上存在小幅反弹的需要，抄底资金也会有吸筹动力，一些前期强势的股票或会趁机收复失地，而弱势的股票仍有较大概率小跌。积极投资者可在控制仓位的情况下卖跌买涨抢反弹，否则仍建议以观望为宜。