N本报记者 陈思敏

资金月月扣，账户日日亏，这是不少投资者基金定投的真实写照。

最近，《财智周刊》的理财信箱收到不少读者咨询基金定投的邮件。读者刘女士表示，她从2009年开始定投股票型基金，每月投1000元，至今合计投入本金近4万元，现账面亏损约30%。如今的市场行情，让刘女士萌生退意。

读者小王也有类似感受，两年前，刚开始工作的小王就十分积极地学习理财，他听从理财师的建议，每月花500元进行基金定投，可是2年多过去了，账户不仅没有盈利，反而长期处于亏损状态。现在，小王有了止损的念头：“及时止损，没准损失更少！”

基金定投到底能不能赚钱

基金定投以“平均成本，分散风险”、“长期投资、复利效应”、“起点较低、流动性强”的特点深受理财师推崇，并成为了许多投资者的优先投资选择。某股份制商业银行理财师曾先生告诉记者，基金定投作为一种长期投资方式，不仅适用于风格稳健的资深投资人士，也适合那些毫无理财观念的月光族。

一般来说，普通投资者很难适时掌握正确的投资时点，可能常常在市场高点买入，在市场低点卖出。而采用基金定投的话，市场下跌的时候，购买的份额较多，市场上涨的时候，购买的份额则较少，长期而言，投资成本比较平均。再加上定投收益为复利效应，即本金所产生的利息再加入投资，则继续衍生收益，随着时间的推移，复利效果越明显。长期的基金定投能通过复利将收益“放大”，实现小投入，大积累。

理论上说得这么好，在实际操作中基金定投的表现又如何呢？刘女士告诉记者，基金定投之后账户也曾盈利过，最高盈利一度接近20%。“当时也不急着用钱，寻思着反正还能涨，就没有卖掉，继续定投，但是没想到接下来行情很差，现在亏成这样，不想继续投了。之前定投的钱就放在里面，想等以后回本盈利了再拿出来。”而职场新人小王则更沉不住气，直后悔在略有盈利的时候没有卖掉，现在一心想着赎回基金，减少账面损失。

断供或赎回都是功亏一篑

上述理财师认为，目前不是断供及赎回前期定投基金的好时机。“投资者出现的悲观情绪，是可以理解的，毕竟定投了这么久，基金市值还是一路下跌，不少投资者坚持不下去了。但这种追涨杀跌的心理却是投资最忌讳的，它和基金定投的投资原理完全相背离。基金定投与投资股票一样，低位布局高位卖出才能盈利，而低位布局有时必须耐心等待。”

现在正是打心理战的时候，未来的收益往往属于那些咬紧牙关坚持定投的投资者，而那些看似谨慎及时停止定投甚至赎回的保守投资者，一般以抱怨定投没能赚钱或是亏损收场。

像刘女士这样曾经盈利但没能守成的投资者，理财师建议在衡量自身风险能力的基础上，为自己设定一个投入比和盈利点。投入比，即设立一个自己能承受的投入金额，比如以自身收入的1/10进行基金定投，以免投入过高，超过自身的心理承受能力；盈利点，即设立一个收益率，当市场上涨，基金存量的收益率超过了这个收益率时，便可将原来的基金份额赎回。

除被动应对亏损外，难道投资者别无他法？上述理财师称：“对投资者而言，这需要更大的勇气。就像投资大师巴菲特所说：‘当市场贪婪的时候应该恐惧，当市场恐惧的时候应该贪婪’，其实现在是增加定投金额以摊薄成本、低位建仓的好时机，争取在市场上涨之前积累更多的基金份额，一旦坚持到市场回升，投资者便能守得云开见月明，享受到定投带来的收益。”

他建议：在增加定投前，投资者可以从基金公司、基金经理、基金规模、既往业绩这四个参数入手检验目前持有基金，若是优质基金就分批加仓买入；如果不是，也不急着转换，先选择一些其他优质基金进行低位布局。

□延伸阅读

股市“休眠账户”年增逾500万

中国证券登记结算有限公司公布的数据显示，11月初新增股票账户数继续缩减，代表场内资金交易活跃度的参与交易A股账户数占比也继续下降。10月29日至11月2日，参与交易的A股账户数仅为716.65万户，参与交易的活跃账户占比仅为4.28%，这一比例较前一交易周的4.82%继续下降。

此外，随着越来越多的资金认同A股L形的漫长筑底路径，场内的“休眠账户”年内也大幅激增，超过500万户。统计显示，2011年12月30日，沪深两市期末休眠股票账户数为2496.53万户，而截至今年11月2日，这一数据增加至3022.70万户。这也意味着，今年前10个多月两市共增加了526.17万户“休眠账户”。