N全景

继周三大涨之后，A股周四小幅收低，11月份的宏观经济数据将于12月9日（本周日）公布，引发投资者的观望情绪。同时在经历连续两日的反弹之后，市场有获利回吐的需求。上证指数收报2029.24点，跌0.13%；两市合计成交1046亿元，较上个交易日萎缩三成。

临近年末,各大券商又陆续开始预测2013年的市场走势。和往年不同，2013年券商策略报告中鲜见数字——A股难以捉摸的走势，已经让券商不敢再做具体预测了。

内资机构谨慎

截至12月6日，申银万国、国泰君安以及中金公司等10多家券商已经发布了2013年A股策略报告。仅3家比较小的券商对2013年A股运行区间做出了具体的预测，大部分报告措辞扭捏、结论模糊，放眼望去全是“牛熊之界”、“犬牙交错”、“摸着石头过河”这样的标题。

在国内比较具有代表性的券商中，国泰君安认为2013年年初市场存在机会，但离真正意义上的缓慢、持续上升趋势仍然遥远，意味着“某个时间点”，机会或者说反弹就会结束。国泰君安去年预测2012年上证指数运行区间为2300至3000点，对2013年的指数则没有给出具体预测。

申银万国认为2013年是“牛熊之界”,“春季躁动可期待”。预测2012年上证综指核心波动区间为2200点至3000点的申银万国，同样没有再做2013年的指数预测。中金公司倒是大胆预计第一季A股有望出现一波10%至15%的反弹，但谨慎地说下半年走势取决于政策方向。

在少数几家给出具体指数目标的券商中，预测普遍比较谨慎。国金证券预计A股运行区间在1800至2150点之间，东北证券预计在1850至2450点之间。和2012年动辄上3000点的预测相比，明显“收敛”了很多。

外资机构唱多

相比国内券商扭扭捏捏的措辞，外资机构的展望显得信誓旦旦。瑞银前天声称A股可能已经进入“熊市尾端”，2013年或上涨20%；高盛也明确唱多明年A股，认为未来一年A股有望上涨25%。国内机构中，截至目前唯一向外资机构“靠拢”的是招商证券，认为明年熊市可能进入末期。

外资在积极唱多的同时，似乎也做好了布局。证监会官员近期透露，从8月份到现在，QFII持股持仓比例增长了8%。