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核心提示：去年12月初，大盘自1949点反弹以来，最高涨幅超过300点，一直没有出现过像样的调整。本周五，迟到的调整终于出现了，上证指数收报2243点，跌1.78%，收出一根放量长阴线，为4个月来最差表现。去年12月CPI反弹至7个月新高，令市场对政策继续宽松的预期大幅降温。上证指数周线也在连续五周上涨后收阴，全周跌1.49%。

关键词：CPI仍是风险因素

申银万国证券研究所桂浩明分析称，数据都在预料范围之内，CPI的上涨主要还是农副产品所占比重较多，其年前价格上涨拉动了CPI，而PPI的下降也在市场的预期之内，股票市场将不会受此数据影响出现波动，还会按照自身特点运行。

西南证券许维鸿分析，去年12月份CPI同比上涨2.5%的数据超预期，而市场上对于明年的CPI的预期可能也会随之看高。而如果2013年的CPI比预期要高，也是宏观经济需要注意的一个问题。

其继续分析，去年12月CPI上涨2.5%，对于A股短期影响并不是太大。目前市场上，对于CPI的关注并不高。市场目前担心的焦点还是银行体系和市场融资规模。市场目前虽然融资总量规模挺大，但从融资总量到CPI和PPI的传导还需要一定的时间。

许维鸿认为，从整体来看，2013年经济复苏的力度可能会超过预期，目前对于2013年的经济增长速度的预期仍然趋于保守，但是从社会融资总量这块来看，增速在以信托、银行理财、券商的资管一对一融资为主的“大投行概念”的带动下仍然比较可观。这对于A股则是正面的影响。

但对于A股2013年全年的表现，许维鸿仍然持谨慎的看法。其认为，虽然经济增长超过预期，但是CPI和PPI如果上涨过快的话，对于市场来说仍然是一个风险。同时，2013年可能会有两次降准的预期。但是降准对于市场的杠杆的影响力度仍然要看市场的融资总量。

关键词：2300点下周或突破

对于近期股市的横向整理态势，桂浩明表示，这是市场在短暂地积蓄再次上攻的能量，2300点在本周成为短期内的阻力位，预计下周将会突破。

桂浩明在分析2013年行情走势时表示，从目前到“两会”之前，这一段是会稳步上行的，不会出现大幅波动。随着改革预期的逐步落实，下半年的机会将更多。

许维鸿认为，随着大家对宏观经济及资金量的认可，2013年上半年，以蓝筹股为代表的价值修复拉动的回暖行情仍然会是主基调。

热点

军工股逆天

受钓鱼岛事件影响，军工股昨日逆势大涨。截至收盘，中原特钢、北方国际、西仪股份、北斗星通、北方导航和中航精机等强势涨停。此外，抚顺特钢、中航电子、中航飞机等个股均有较大涨幅。

安信证券认为，钓鱼岛问题将进一步紧张，军工股受到该事件刺激，可能继续出现短期投资机会。建议配置海、空装备股：中航电子、航空动力、中国重工。

招商证券建议投资者关注A股相关受益领域：舰艇制造(中国重工、中国船舶、中船股份），航空武器系统(西飞国际、哈飞股份、洪都航空、北方导航)，动力系统(航空动力、成发科技、中航动控)，电子系统(高淳陶瓷、四创电子)，导航系统(中国卫星），机电系统(中航电子、中航精机)。