N新华

核心提示：伴随2012年第四季度 GDP数据亮相，中国经济弱复苏态势基本确立。经济形势改善、流动性向好，作为经济“晴雨表”的A股，能否伴随见底回升的经济指标同步“入春”？

基本面改善 提供反弹动力

昨日，上证综指高开高走夺回2300点整数位，收报2317.07点，涨幅为1.41%。深证成指收报9432.30点，涨幅为1.32%。

GDP增速回升，被市场视为“经济弱复苏态势基本确立”。事实上，在本次重磅数据公布之前，中国经济已经逐步显现企稳迹象。2012年第三季度GDP增速虽继续下行至7.4%，但增幅回落幅度较前一季度收窄了0.3个百分点。与此同时，规模以上工业增加值、固定资产投资等数据也都呈现改善状态。

对于经济复苏的预期，令一度“冰冻”的市场情绪得到修复，并推动A股自上年年末开始走出一波强劲反弹行情。

资金供求 有好转迹象

A股市场本身的一些动向，也为投资者传递了资金面减压的信号。

证监会对申请上市的企业开展财务报告专项检查，对业绩造假、隐瞒重大信息的企业，及未勤勉尽责的中介机构加大处罚力度。这一整肃行动不仅能有效疏导市场对于IPO“堰塞湖”的担忧情绪，也有望降低未来IPO重启后市场面临的融资压力。

证监会主席郭树清近期在香港表示，目前QFII和RQFII占整个A股市场的比例约为1.5%至1.6%，希望未来扩大9倍至10倍。这一表态也给资金面提供了巨大的想象空间，有机构甚至乐观预计，未来被允许借道QFII和RQ⁃FII流入A股市场的外资规模有望达到3万亿至4万亿元人民币。

A股“入春”尚需时日

进入2013年以来，A股屡屡出现量价齐升的态势，沪深两市成交总量更一度攀升至2800亿元水平。曾经冰封的市场似乎正显现出愈来愈浓的暖意。不过，这并不代表着A股已经走出了“冬天”。

国投瑞银基金认为，市场短期下行风险，主要来自于货币金融环境的超预期收紧。投资者需密切关注监管层对于表外融资渠道清理的力度和方式，以及未来社会融资总量的增速值。

另外，一周前公布的上年12月份CPI同比上涨2.5%，连续第三个月上行。逐渐逼近的通胀压力，也在一定程度上压缩了货币政策的调整空间。

□观点

“市场将在政策预期部分兑现与失望之间徘徊。”

——中欧基金经理苟开红认为，外需疲软的状况将延续较长一段时间，但国内改革预期，对于市场的向上支撑具有持续性。

□数据

中证500指数涨逾27%小盘股此轮行情更牛

在这波沪指触底1949点后开始的绝地反击中，中证500指数以高达27.60%的涨幅占据反弹前沿，高于上证综指（19.30%）、沪深300（23.49%）等主要指数（截至2013年1月15日）。

嘉实基金结构产品投资部总监杨宇表示，中证500样本股空间较大，由最具活力的中小企业所构成，体现出鲜明的高成长、高风险特征。

此外，分析此轮反弹中各指数表现，除中证500外，深证综指、中小板指等以中小企业为成分股的指数，涨幅明显领先于其他低估值的指数，这也从一定程度上说明市场对于中小盘股的追捧。