昨日，记者采访了在榕银行多位资深理财经理，他们总体认为，《通知》对银行整体业绩影响有限，但短期内对银行理财产品的影响一大，接下来银行理财产品的发行数量将减少，与此同时收益率将下行。

可放贷款或减少

在榕一家股份制银行理财经理吴先生介绍，目前，在售的银行理财产品的投资方向主要有三类，一是债券市场、货币市场以及同业存款；二是包括信贷资产、承兑汇票、信托贷款在内的组合类资产；三是结构类理财产品。

此次《通知》将监管重点指向了银行理财产品在非标准化债权资产领域的投资行为，明确规定商业银行应当合理控制理财资金投资非标债权资产的总额，理财资金投资非标债权资产的余额应低于银行总资产的4%。

《通知》还明确，之前已投资的达不到《通知》要求的非标准化债权资产，银行应比照自营贷款于今年年底前完成风险加权资产计量和资本计提。因而，不少分析师称，这一规定可能会降低商业银行的资本充足率，从而导致可用的放贷资金减少。

理财产品也将减少

此外，多位在榕理财经理也谈到，《通知》还明确要求，商业银行应坚持资金来源运用对应原则。吴先生说道，按照新规，今后所有的理财产品应该与所投资的标的物做到一一对应，比如一个90天期的理财产品，所对应的投资资产应该也是剩余期限为90天的贷款。

在榕一家国有银行理财经理郑先生介绍，目前，很多在售理财产品存在期限错配的状况。他解释，期限错配，举例说，就是银行将一笔一年期的投资项目，包装成四个三个月期限的理财产品。通常一年期投资项目，收益为10%左右，而包装成三个月期限的产品，目前银行给投资者的年化收益为4%左右，银行从中有所获益。

他说，按照该通知，期限错配是不被允许的，接下来银行理财产品的发行量可能会减少，收益率会降低，此外产品的丰富性也会大打折扣。

□名词点击

影子银行

吴先生解释，非标准化债权资产包括信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款等。

银行理财产品投资于非标准化债权资产，可以起到扩大信贷投放数量的作用，规避调控部门的信贷额度管理。

他打了个比方，一家银行有100亿元存款，已贷款50亿元，随后银行将其中10亿元贷款通过信托公司打包成了理财产品，并进行销售，获得现金收入10亿元。这样，银行的存款就变为110亿元，而已贷款资金只有40亿元，那么按照现有存贷比70%的规定，银行可用于放贷的资金为77亿元，银行又放贷37亿元。此时虽然银行账面上的贷款资金为77亿元，但实际上银行的贷款资金已达到87亿元。这样通过将信贷资产包装成理财产品后，就隐藏了这笔贷款，使得银行突破监管规定，从而加大了信贷风险。这也就是所谓的“影子银行”。

□投资提醒

不能只看收益

采访中，记者了解到，3月末，为了揽储的需求，各银行都加大了理财产品的投放，年化收益率也较此前略有提高，不少投资者询问该如何选择更稳妥的理财产品。

吴先生介绍，每款理财产品都有产品说明书，仔细阅读其中的资金投向，可以看出端倪。昨日，记者仔细阅读了某国有银行两款理财产品的说明书，其中一款是保本型理财产品，期限为39天，预期年化收益为3.6%；另一款为非保本型理财产品，期限为50天，预期年化收益为4.2%。后一款产品的资金投向就标明“债权类信托”，而前一款则没有。吴经理建议投资者，应注意分散投资，银行理财产品并非保本保收益。