N据新华社电
中国人民银行最新统计数据显示，截至3月末我国广义货币供应量M2达103.61万亿元，首次突破百万亿元大关。从2002年初的16万亿，到如今超过100万亿，十多年里我国货币供应量增长超过6倍，货币是否超发再引争议。
近年来，我国M2存量呈现“加速度”上涨态势。2000年时，M2约为13万亿元，至2008年还未达到50万亿，但近五年来我国M2的增长上演出“狂飙突进”的一幕：自2009年起，每年跨越一个十万亿级台阶，2012年已达97.4万亿元。
随着M2规模以及M2占GDP比重的快速增长，公众关于货币超发引发物价上涨的讨论亦逐渐升温。有人认为M2占GDP比重过高将带来物价、房价的上涨，但也有学者对比国外的数据指出，M2增长规模与CPI增长并无一定联系。
经济学家认为，迅速飙升的货币存量将我国经济增长的货币化倾向暴露无遗。目前我国M2与GDP之比接近190%，这一数字较前几年呈现加速度增长态势，折射出投资效率明显下降、以资金推动经济增长的发展路径日渐狭窄的现实。
中国人民银行11日发布的数据显示，3月份我国新增人民币贷款1.06万亿元，同比多增515亿元，助推一季度新增人民币贷款达2.76万亿元，较去年一季度的2.46万亿元多出近3000亿元。
存款方面，3月份人民币存款增加4.22万亿元，同比多增1.27万亿元。一季度人民币存款增加6.11万亿元，同比多增2.35万亿元。
分析人士认为，一季度信贷增长基本符合投放规律，显示出较为旺盛的市场融资需求，全年信贷投放可能达到9万亿元，货币信贷增势呈现提速迹象。
□解读
关键词：信贷 今年新增贷款或破9万亿
“3月份新增贷款突破万亿元与这个月投资的旺盛有关。未来一个时期，随着城镇化潜力的释放，投资仍将保持增势，将带动贷款的平稳增长。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示。
信贷的强劲增长为经济的企稳回升奠定了一定基础。
“受二季度初存款下降的影响，预计4月份我国新增贷款会出现回落。不过展望全年，在经济增速小幅回升、社会信贷需求平稳增长的带动下，全年新增贷款将在9万亿~9.5万亿元的区间内。”交通银行金融研究中心分析师鄂永健分析说。
此外，值得注意的是，一季度社会融资规模为6.16万亿元，比上年同期增长近四成，其中，人民币贷款占同期社会融资规模的比重不到45%，同比低18.6个百分点，表明非贷款类融资已超越银行贷款，成为企业融资的主渠道。
声音——
“宏观调控力度加大，与房地产领域相关的资金外逃，但又没有更好的去处，便回流银行，加大银行贷款能力。”
——复旦大学经济学院副院长孙立坚
关键词：M2 房价上涨 货币非唯一推手
随着M2的“破百”，及M2占GDP之比逐渐攀升到近190%，引发市场关于货币超发、物价上涨的热议。
经济学家认为，仅由货币占GDP比重偏高，就得出货币超发的结论没有根据，而房价上涨的因素极为复杂，与国民投资渠道狭窄、社会分配不公、海外热钱流入等均有关系，货币亦非唯一推手。
光大证券分析师钟正生认为，中国M2／GDP较高的重要原因是，金融市场不够发达，银行储蓄率高。
在央行前货币政策委员会委员、经济学家余永定看来，因M2占GDP比重高就推断会发生通货膨胀没有道理，中国物价上涨的形成原因很复杂，不能简单归结于某个原因。
相关数据显示，M2占GDP之比与通胀的发生无必然联系。日本货币占GDP比重虽高达238.8%，但其物价水平却长期维持负增长；俄罗斯的物价指数虽超过10%，但其货币占GDP比重却仅有43.9%。
不过分析人士也指出，货币的过快增长背后暴露出的是当前中国不合理的融资模式、增长模式等深层次问题，降低其占GDP的比重，为货币瘦身减负，应成为今后一段时间中国经济政策的着力点。
声音——
“上证指数最高时达6000多点，而现在仅有2000多点，如果中国货币真的超发，那股市早就上去了。美国在量化宽松的影响下，股市已经基本回到了2007年的水平。”
——上海交通大学研究员高连奎
关键词：政策
上半年“调准”可能性不大
对于下一步货币信贷调控方向，交通银行金融研究中心研究员鄂永健表示，外汇流入继续恢复性增长，预计政策会稳健趋中性，进一步放松的可能性不大。至少在上半年，利率和准备金率调整的可能性不大。
申银万国首席宏观经济分析师李慧勇表示，全年货币政策回归中性是大概率事件，本年度内并不会看到加息、加准等政策性调节方式，除非经济从弱复苏到强复苏，通胀从3%到3.5%以上。
民生银行金融市场部首席分析师李志强表示，今年以来外汇占款的大量增加，应该会令央行加大流动性回收力度，相对之前来说，可能会显得稍微偏紧。
声音
“资金面仍然比较宽裕，大家原来以为去年年底宽松到头，没想到今年越来越宽松。在经济不强、通胀温和的情况下，不会有更多政策动作。”
——安信证券高级宏观分析师尤宏业
□名词点击
M2＝现钞+各类存款
所谓广义货币供应量M2，是指百姓所熟知的现金、钞票即M0，加企业、居民活、定期存款的总和，这一概念被视为一国经济体总的货币存量。
