N新华 综合

与4月中旬的清盘式暴跌不同，黄金本轮连续下跌似乎来得更悄无声息。在一路反弹至接近1500美元/盎司（约人民币296.04元/克）之后，黄金已连续第8个交易日下跌。截至北京时间5月20日下午3时40分，现货黄金报1349.93美元/盎司（约人民币266.42元/克），距离“4·16”所创低点1321.50美元/盎司（约人民币260.81元/克）仅一步之遥。而国际银价更是一度大跌6%，创近三年来新低。

不少人担心，金价下跌很可能仍将持续，之前抢购黄金的“中国大妈”们是否会被深度套牢？金价下行之时，藏金真是不智之举吗？

长期藏金有利可图

黄金是唯一的非信用资产，动荡期价值凸现

对于黄金投资者来说，此轮金价下跌确实会导致当前账面损失惨重。但从长远看，却不一定是坏事。

中国黄金协会副会长张炳南说，对于全球的老百姓来说，投资黄金特别是投资实物黄金，应该主要立足于中长期的、分散资产的风险，来规避金融市场的风险。

一则简单的计算可以作为参考。2001年7月31日国际金价为266美元／盎司，按照当时8.27汇率计算，约合77.6元人民币/克。尽管经过几番下跌，2013年5月17日的国际金价为1358.7美元/盎司，按照现在6.14的汇率来算，约为268.15元人民币/克，从长期投资来看，收益率还算不错。

北京黄金经济发展研究中心专家委员会秘书长刘山恩指出，社会经济很难离开黄金，因为它是唯一的非信用资产。尤其在动荡时期，黄金价值就会凸现。

很多政府也抢黄金

今年一季度全球央行新增109.2吨黄金储备

实际上，除了“中国大妈”外，很多政府也在采购黄金。世界黄金协会在《2013年第一季度黄金需求趋势报告》中指出，2013年第一季度全球央行新增109.2吨黄金储备，连续第九个季度成为净买家。增加黄金储备的央行广泛分布在世界各地，在新兴市场最为集中。稳定的购买水平表明，央行和官方机构在减少美元和欧元的资产配置时，仍然青睐黄金在投资组合多元化中的优势。

张炳南对此表示，为什么世界各国的政府改变了连续20年对黄金的净卖出，从2010年转为净买入？背后真正的原因就是，黄金通过2008年的金融危机越来越在全球深入人心，这个和短期价格的波动并没有太多的直接关系。

老百姓的投资难题

不投资等于坐等“钱袋子”缩水，买啥啥又跌

老百姓“买啥啥跌，卖啥啥涨”的困境，在狂扫黄金的“中国大妈”身上再度上演。

对很多居民来说，不投资等于坐等“钱袋子”缩水，可一投资却经常面临“不投资等死，投资简直找死”的困境。现时银行的一年期存款年利率仅为3.25%，尽管比过去两个月的CPI略高0.9和0.6个百分点，但依然低于2013年居民消费价格涨幅控制在3.5%左右的目标。显而易见，单纯以存银行作为投资渠道，有收入跟不上物价上涨之忧。

股市跌跌不休，难有起色，债券市场遭遇审计风暴，前途未卜，理财市场频发负面新闻……百姓理财困境如何破解？

专家建议，政府应该拓宽投资渠道，建立多元化、多层次、多品种的金融体系，让包括普通百姓在内的投资者可以灵活选择，引导民间投资归于理性。

□背景

金价为何还在跌

近日经济合作与发展组织（OECD）表示，一系列强劲的美国经济数据，包括13日公布的好于预期的零售销售数据，使得OECD上调美国经济预期。与此同时，欧洲的经济数据却不容乐观。对比之下，使得美元持续走强。在大部分时间里，黄金与美元是负相关，呈现此起彼落。此时美元走强，金价自然走弱。

在美元走强的同时，美股也在不断攀高。17日，道琼斯指数和标普500连续三周收盘创新高。这一方面得益于美国好于预期的消费者信心和经济前景，另一方面货币宽松政策之后，大量资金进入股市，推动美股上扬。由此，上升的美股吸引了更多的资金。相形之下，更多的资金逃离下行的黄金市场，从而加重了金价的下跌。