N据新华社电

5月的中国制造业释出萎缩迹象，显示出在政府担忧金融稳定而收紧政策的背景下，整体经济增速可能进一步放缓。

汇丰23日公布的5月中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为49.6，是自去年10月以来首次跌破50的荣枯线。PMI值在50以上表示扩张，在50以下表示收缩。

此前公布的2013年首季度中国GDP同比增长7.7%，低于上季度的7.9%。1—4月全社会用电量同比增速比上年同期降低1.1个百分点，4月规模以上工业增加值增速也低于市场预期，显示在产能过剩矛盾加剧下，中国经济复苏态势疲弱。

□分析

大量资金未真正投向实体经济

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为，内需走弱、外需疲弱拖累5月PMI初值进一步放缓，二季度增长下行风险有所上升。

野村证券中国首席经济学家张智威认为，由于当局担忧整体金融稳定，将进一步收紧政策，中国经济增速还将持续放缓。

尽管固定投资增长差强人意，中国社会融资总量在前4个月却大幅攀升，与去年相比激增了63.1%。分析人士认为，大量资金仍然在金融体系内徘徊而并未真正投向实体经济，加剧了监管当局和投资者对金融风险的进一步担忧。