N新华 中新 综合
中国最大的肉类加工企业双汇发展的控股股东双汇国际29日宣布，将以71亿美元（约合人民币437亿元）收购全球最大生猪及猪肉供应商美国史密斯菲尔德食品公司(SmithfieldFoods，SFD.NYSE)。如果得到美国政府批准，此交易不仅将刷新中国企业并购美国公司的金额纪录，还会给饱受诟病的中国食品行业带来多重影响。
按照协议，双汇承诺合并后的史密斯菲尔德将保持运营、管理层、品牌和总部不变。后者会有机会通过双汇的销售渠道将产品卖到中国。而双汇可以获得高质、优价和安全的美国产品，并借鉴对方先进的运作模式和经营经验。
据了解，此项交易已获得双方董事会一致批准，但尚需获史密斯菲尔德股东批准。此外，该交易将接受美国外国投资委员会约达30日的初期审查，再经过45天的调查后，递交至美国总统。
关键词：行业影响
美国生产更规范能否改变双汇现状
商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育认为，单纯从商业意义上看，将美国充裕的可输出猪肉资源与中国庞大的消费市场结合起来，其结果很可能造就一家全世界最大的肉制品厂商。
华创证券资深食品行业分析师金凤表示，双汇有望借此进一步提高在行业内的龙头地位和话语权。
近年来，中国食品安全问题频发，猪肉行业也不例外。2011年双汇的“瘦肉精”事件，以及最近的黄浦江死猪事件，严重打击了中国消费者对本国肉类食品的信心。
北京东方艾格农业咨询公司分析师王晓悦认为，通过收购双汇，可以有机会接近美国更规范的生产流程和更先进的生产工艺，这种示范效应将有助于双汇完善自身产品，重塑消费者对肉类产品的信心。但即使完成收购，基于国内行业现状，双汇也不可能像史密斯菲尔德那样马上实现全产业链整合，一次收购不会改变国内行业的大环境。
关键词：食品安全
美国瘦肉精合法中方能否顶住压力
同时，专家提醒这笔预期的双赢交易中还隐藏着一个巨大风险。
梅新育表示，东亚各国和地区一致禁止使用瘦肉精，而在美国瘦肉精是合法使用的饲料添加剂。正是这一差别，使得美国猪肉、牛肉等肉类产品进口，长期成为美日、美韩贸易谈判中的难点。中国政府在进口问题上对此标准，也一直顶住了来自美方的压力。
“然而，一旦双汇并购史密斯菲尔德交易完成，这家国内企业巨头将有着强烈的动机，游说政府放松乃至取消瘦肉精禁令；而一旦我方阵营内部骨干企业中出现立场转变，我们是否还能有足够的底气顶住美方的压力？这是值得怀疑的，也是双汇—史密斯菲尔德交易最令人疑惧之处。”梅新育在给记者的邮件中写道。
关键词：收购变数
律师发动股东调查双汇收购交易
协议显示，双汇国际收购史密斯菲尔德，股权部分对价约为47亿美元，债权部分对价约为23亿美元。
根据有关媒体报道，至少有九家律师事务所希望发动史密斯菲尔德股东，发起针对双汇国际收购史密斯菲尔德的调查。
这些法律事务所认为，双汇国际对史密斯菲尔德的收购交易价值约为47亿美元，以这个价格计算，股东将只能获得每股34美元的对价，远远低于一名分析师在此之前估算的48美元的价格。
关键词：双方买卖
双汇能把猪肉卖到美国吗
在食品安全问题层出不穷的当下，双汇这个曾经深陷食品安全信任危机的企业通过收购“走出去”，备受关注。
据有关媒体报道，史密斯菲尔德公司表示，这宗交易并不意味着今后该公司将从中国进口猪肉，相反该公司视此为向新兴市场推广自有品牌的途径。
□算笔账
71亿美元从哪来
71亿美元的大手笔资金从何而来？
对此，双汇集团董事长、创始人万隆称：“交易资金来自我们的自有资金和国际银团。”
有知情人士昨日透露，摩根士丹利将向双汇国际提供约30亿美元融资。此外，摩根士丹利将说服其他银行(包括中资银行)组成债务银团。
双汇将承担23亿美元债务
双汇国际将收购史密斯菲尔德已发行的全部股份，其中包括双汇国际将承担史密斯菲尔德的净债务。股权部分对价约为47亿美元，债权部分对价约为23亿美元。
首创证券研发部副总经理王剑辉分析称，从买价看，静动态市盈率10~17倍，双汇没买贵，但收购溢价率超过31%，不算太精明。
史密斯菲尔德股价大涨28%
受到利好消息提振，A股市场上，双汇发展昨日大涨8.73%，最终报收于42.86元。
史密斯菲尔德的股价则跃升了28%，周三收于每股33.35美元。
□微点评
苏培科（CCTV财经评论员）：收购仅是第一步，未来的战略和格局才决定成败。希望这次收购别搞成双汇的面子工程，只有质量和道德才是挽回面子的王道。
网友慎独小猪：双汇用71亿美元收购美国最大猪肉生产企业，我们是该替老美高兴，还是替老美担心呢？
□新闻延伸
美国肉价比中国便宜
中国工程院院士陈焕春2012年曾表示，美国去掉头尾的猪肉离岸价只有每公斤1.9美元。按现在的汇率计算，每公斤价格只有不到12元人民币，即使加上运费，卖到中国的价格还低于中国现在每公斤30元左右的价格。
美国是世界粮食市场的重要出口国，美国玉米产量占到全世界产量的36%，每年都会有大量玉米用于出口，玉米等主要养猪饲料在产地的价格相对便宜，养猪成本降低。此外，规模化养猪效率高，死亡率低，所以猪肉价格便宜。
双汇国际vs史密斯菲尔德
双汇国际为双汇集团控股公司。双汇集团总部位于河南省漯河市，行业估计双汇在国内市场占比不超过5%。
史密斯菲尔德食品成立于1936年，作为美国最大的养猪及猪肉生产企业，占据美国市场30%的份额。
