N本报记者 刘龙海

近日，支付宝推出“余额宝”增值服务，借助“余额宝”，可以购买货币基金。余额宝的推出，是技术上的创新，开创了货基直销新路径。对于支付宝此举的评价众说纷纭，支持的人很多，而持质疑态度的人也不在少数。

事件

支付宝、基金公司联手开展网上理财业务

近日，支付宝推出余额宝，于本月13日开始试运行。

6月17日，支付宝与天弘基金召开新闻发布会，宣布双方将联手开展网上理财业务。双方理财业务的开展，正是基于“余额宝”的增值服务，支付宝中的余额空闲资金可以用于购买货币基金。

根据规定，用户只要将余额资金转入“余额宝”，即被视为购买了天弘增利宝货币基金，并享有货币基金的投资收益。通过“余额宝”购买基金的门槛较低，只需1元起。

支付宝在醒目位置介绍，2012年10万元活期储蓄利息350元，如通过“余额宝”收益能超过4000元。

6月19日，支付宝和天弘基金联合宣布，至6月18日晚上9时30分，余额宝的用户数已突破100万，这距离余额宝上线还不到6天时间。

数据显示，目前支付宝已有超过8亿个注册用户，日均交易额超过200亿元，日均交易笔数突破1亿笔，峰值时每秒的成交笔数达到19万笔。2012年全年，支付宝的总成交额达到1.8万亿元。

一业内人士指出，支付宝如此做法的最大意图是降低备付金规模。根据央行相关规定，支付机构的实缴货币资本与客户备付金日均余额的比例，不得低于10%，其中实缴货币资本是注册资本最低限额。余额宝的推出，可降低备付金规模，虽降低了利息收入，但从基金公司那里获得了相应的收入。

对于这一理财新模式的发展前景，目前下结论或为时尚早。

正方

“余额宝”兼顾流动性和收益性

看好“余额宝”发展前景的人不少。

“10万资金存入”余额宝，“年收益近4000元，跑赢银行活期存款10倍。”支付宝宣传的卖点，也是这些看好余额宝的人所关注的。“钱不用的时候可以买货币基金，获得基金收益，可以钱省钱，要用的时候又能直接支付，很方便。”在他们看来，借助“余额宝”，可让资金兼顾了流动性和收益性。

如何能做到这点？目前不少货币基金可实现T+0日赎回，这些基金公司大部分采取的是垫资或者银行授信的方式，这两种方式都需要限制日间交易的额度上限。但基金公司借助余额宝，几乎可以享受无额度上限的授信。同时，支付宝还通过大量数据，帮助基金公司进行流动性的管理。

也就是说，在支持方看来，强大的平台支持，可助力基金公司拓展业务和壮大规模，从而将有助于业务模式的发展。由于有支付宝平台的支持，目前通过余额宝购买的基金管理费和托管费均低于同类基金，分别为0.3%和0.08%。

而另一个更具吸引力的是，“余额宝”购买基金的门槛较低，只需1元起。目前，通过银行渠道销售的货币基金的门槛为1000元。相比1000元的购买门槛，“余额宝”被称为“屌丝理财神器”。

反方

小心收益抵不上消费金额

而不看好余额宝发展前景的人，也有许多理由。

首先，在这些人看来，余额宝的推出，噱头大于实质。“支付宝的目的是想通过余额宝提高用户‘黏性’，留住客户并吸引更多的客户进来。”一家股份制银行福州分行的理财经理吴先生说。

余额宝的推出，开创了货基直销新路径。“这一点值得肯定，但就像银行也会推出网上商城一样，这只是一种业务形式的拓展。”吴先生说。

而颇受争议的是余额宝的理财收益。很多人提出，支付宝对理财风险没有给予足够的提醒。

余额宝兼顾了流动性和收益性。事实上，在理财时，流动性和收益性很难兼顾，尤其是流动性是用于消费时。“有支付宝的人，不少是常购物的，有了这个支付宝，说不定还会让用户多花钱。”支付宝用户林小姐对这一点很担忧，她坦言，自己不一定能控制得住购物行为。

对于没办法控制自己购物行为的人，一个更重要的问题是，余额宝的收益是否能弥补因购物冲动带来的支出。对于多数人来说，一般不会往支付宝充太多的钱，假如存入5000元，按货币基金最高年化收益率4%算，存一个月，获得收益不到17元。但是，买一件商品很有可能远不止17元。