N新华 本报记者 林可

核心提示：美联储主席伯南克19日表示，美联储将在2014年年中结束QE3（第三轮量化宽松货币政策）。这是美联储5年来首次明确发出“退出”量化宽松的信号。受此影响，包括美股及亚太股市在内的全球股市大跌，其中，沪指昨日大跌2.77%，失守2100点。

下跌四大原因

1.美国QE3 或将于2014年年中结束

2.经济疲软 6月制造业PMI创9个月新低

3.钱荒升级 银行间拆借利率创历史新高

4.新股发行 IPO最早或于7月底重新开闸

原因分析外因美欲退出QE3

伯南克19日表示，如果美国经济持续增长态势并且失业率继续下降，美联储可能在今年晚些时候减少正在执行的“扩大版”第三轮量化宽松货币政策（QE3），并在2014年年中结束QE3。

QE3退出效应利空于全球股指。

华泰证券黄勇胜指出，从全球经济政策上看，目前美国退出QE仍是大概率事件。而在日本方面，“安倍经济学”也面临一定风险。外围市场不稳定的因素，使A股延续“跟跌不跟涨”的劣习。

内因存在三大利空

而国内方面，经济疲软、钱荒升级以及IPO重启等三大利空被认为是A股大跌的元凶。

英大证券研究所所长李大霄接受本报电话采访时指出，除受QE3将退出影响外，昨日公布的汇丰6月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为48.3，创9个月新低，反映出国内中小企业盈利水平下降，宏观经济仍较疲软。

而另一方面，资金压力趋紧，钱荒升级。6月20日最新数据显示，上海银行间隔夜拆借利率达到13.4%，创历史新高，这表明市场资金十分紧张，自然也影响到资本市场。

此外，IPO重启仍是压制A股的利空之一。此前有消息称，IPO重启最早将于7月底重启，市场人士预计或在2000点附近“硬”启动。

后市预测1949点或受考验

申银万国福州营业部分析师傅黎明认为，从技术上来看，2050~2100点是大盘自1949点大涨以来的密集成交区，大盘当时向上突破是放出巨量的，因此，此区间存在强有力的支撑；如果失守，后市或会考验1949点前期低点。

安信证券首席策略分析师程定华也指出，今年下半年A股投资机会弱于上半年，“下半年经济环境不如上半年好，指数上涨必须要有诱因。”

华泰证券黄勇胜则指出，小盘成长股在经历了连续上涨之后，整体估值偏高，资金套现欲望强烈，短线存在调整风险。6月后，中报将逐步披露，市场的关注焦点将重回企业业绩情况。

“从下半年行情来看，新股发行重启既是风险也是机会，新的公司代表新的机遇，可以为市场提供一些新鲜血液。”

——安信证券首席策略分析师程定华

汇金护盘将继续增持六大金融股

汇金公司20日发布公告称，近日已在二级市场增持工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、光大银行、新华人寿A股股份，并将在未来六个月继续增持。

□新闻背景

股市患上“伯南克依赖症”

在美国股指屡创新高和美国并未出现强劲经济复苏的背景下，流动性宽松的预期成为维持股市上扬的关键力量，市场已经患上了“伯南克依赖症”。《华尔街日报》19日发表评论文章指出，伯南克的言行主宰了股市的涨跌，当前的经济是“伯南克经济”。纽约股市三大股指19日大跌，道指跌1.35%，标普跌1.39%，纳斯达克指数跌1.12%。