国家统计局周二公布的数据显示，6月份CPI同比增长2.7%，环比0%；PPI同比下跌2.7%，环比-0.6%。总体而言，今年CPI同比涨幅整体在低位运行，远低于政府全年3.5%的物价控制目标。考虑到目前国内实体经济增长动力不足的局面没有明显改观，同时，未来货币政策大幅放松的可能性也不大，预计年内物价上涨的需求端压力较小，下半年物价运行仍将总体平稳。

投资策略建议：A股配置方面建议维持谨慎对待市场中期格局、短期加强规避结构性风险的策略。近期一系列数据显示我国经济存在由弱复苏走向弱衰退的风险。尽管资金面将较前期有所改善，但中期总体偏紧的趋势尚难扭转，加上IPO重启在即等多重负面因素制约，市场中期弱势的格局不易改变。

股票仓位配置建议：对稳健型投资者而言，现阶段股票仓位中枢可维持在1成左右；激进型投资者股票仓位中枢可维持在1.5成左右。仓位较轻的投资者可继续跟踪低吸具有持续增长能力和估值合理的品种。仓位较重的投资者继续以调整仓位至合理水平为主。

行业板块配置建议：受宏观基本面不甚理想和股市政策面不甚有利的影响，目前股票市场估值下行压力仍然不小，总体调整风险仍在释放之中。风险释放的节奏主要以行业板块的轮动调整为主，在银行、证券等大盘股此前大幅下跌后，中小市值品种经历了高位的多次震荡，目前逐渐成为轮动调整的重点风险所在。

对于稳健型投资者而言，目前可继续根据经济转型和改革进程加速的大背景，加强对长周期配置品种的仓位结构的优化，业绩增长确定、估值优势明显的弱周期品种在仓位结构中的比重可适当提升。对于激进型投资者而言，需要继续降低参与结构性热点的频率，继续重点防范中小市值品种的结构性风险。

（个人观点，仅供参考）