N本报记者 林可

本报讯 时隔18年后，国债期货重出江湖。5年期国债期货合约9月6日（本周五）将正式上市。面对跃跃欲试的散户们，榕期货人士接受记者采访时表示，国债期货价格波动远小于股指期货，但杠杆比例更高，风险也更大，不适合散户。

个人开户门槛50万

美尔雅期货福州营业部邵帅告诉记者，个人客户的开户门槛为50万元，并且要通过相关的金融期货知识测评和具有仿真交易记录。

“5年期国债期货涨跌停板设为±2%，既可以覆盖国债现货价格的正常变化走势，又能够限制国债期货价格的过度波动。”邵帅告诉记者。

每手成本约2.5万

“和股指期货合约每手成本近10万，杠杆7倍左右相比，国债合约每手成本在2.5万元左右，杠杆近40倍。”广发期货蔡先生说。即将上市的5年期国债期货合约面值为100万元人民币，最低交易保证金为合约价值的2%，一手合约每天的最大盈亏额在2万元左右。

看错方向或损失惨重

邵帅表示，由于国债期货价格波动远小于股指期货，国债期货的主要功能在于提供一种风险管理工具，因此对于散户来说，并不是特别合适的产品。而国债期货的最低交易保证金比例仅有2%，较股指期货杠杆比例更高，风险也更大，因此看错方向的投资者将损失惨重。

另一方面，国债期货采用实物交割，股指期货采用现金交割。邵帅称，国债期货的买方收到的将是国债现券，而不是像股指期货一样是现金；国债期货的卖方必须拥有现券才能交割，没有现券却申报交割的话将面临违约风险。