N本报记者 陈盛钟 文/图

本报讯 2014年全球经济将何去何从？大宗商品是涨是跌？普通投资者该以怎样的投资策略进行操作？1月18日，金友期货莆田营业部举行了“2013年期货市场总结与2014年宏观经济及投资趋势分析交流会”，金友期货总部研究所的两位专家从期货投资的角度，对2013年宏观经济情况进行了回顾，并对2014年的宏观经济走势以及主要期货品种投资机会作出预判和解读。此外，他们还带来了期货的投资策略与技巧，并指出了投资者在期货交易的认识误区，帮助新期民理清了刚刚进入期货市场应该采取的操作思路。

新品不断上市投资者较淡定

焦煤期货、国债期货、动力煤期货、鸡蛋期货……刚刚过去的2013年，期货市场新品种如雨后春笋般涌现。据统计，2013年国内期货市场共有9个新品种上市，这是自上世纪90年代开始的行业整顿结束后，上市期货新品种最多的一年。从2008年到2012年的5年时间内，国内一共新上市了13个商品期货品种。

“回首2013年，伴随着9大期货新品种陆续推出，国内期货商品市场结构也越来越完善。”金友期货总部研究所副所长庄志龙介绍，目前，期货市场上市品种总数已达40个，大多与实体经济紧密相关。部分期货品种已经从单一品种发展到产业链上下游，比如煤焦钢产业品种序列，从铁矿石、焦煤到动力煤、焦炭、螺纹钢，一应俱全。与此同时，人们日常生活中的商品也都陆续上市，比如鸡蛋、胶合板、纤维板等，期货品种创新在国民经济的纵深和广度上都有明显的延伸，这也给投资者增加了更多的选择机会。

值得关注的是，随着期货新品种的不断上市，2013年，国内期货市场也扭转了前两年交易规模下降的局面，市场成交量、成交金额均创历史新高。根据中期协公布的统计数据显示：2013年全国期货市场累计成交量为20.62亿手，累计成交金额267.47亿元，比增2.15%、56.30%。

不过，记者了解到，对于这些新的期货品种，莆田的投资者显得比较淡定，很多人更倾向于在新品种有波动有行情时选择进入。“做期货投资刚开始靠的是冲劲，最后靠的是熟练程度。”庄志龙介绍，以往，期货新品种上市速度比较慢，每次新品种上市时，关注度都会比较高，不少投资者“逢新必打”。但去年期货品种上新的速度快了，可选择的品种多了，这种情况也有了明显变化，更多投资者更加青睐比较成熟和了解的品种。

股指期货有望初现曙光

金友期货总部研究所所长丁纯指出，2013年，国内金融、商品期货市场在美国收紧“QE”及国内推进利率市场化“钱紧”的宏观背景下，总体震荡走弱。2014年虽然全球经济走势相对趋于乐观，但随着世界主要国家退出经济刺激政策的逐步兑现，大宗商品价格或难有起色。在丁纯看来，今年还将错综复杂。国际上看，美国开启实质性退出量化宽松政策大门，美国经济趋势向好进一步提升美元强势地位，热钱开始回流。而欧元区各国经济表现严重分化，低通胀、高失业率、公共债务及银行体系内风险依旧。从国内看，经济下行趋势明显，结构调整任务艰巨，地方债务缠身，货币政策再度宽松的可能性很小。

“从期货品种分类别看，今年工业品总体看淡，农产品则相对抗跌。”丁纯认为，农产品市场相对比较封闭，主导价格的因素相对简单些，主要受国内政策的影响，再加上受天气因素影响，这类品种会有波动，但不会大跌。而工业品与外围市场关联度更为紧密，要考虑到欧美市场等宏观因素，如美元指数的异动、美国国债的收益率等。综合各种因素，工业品最不看好，原油市场供需关系和地缘政治因素都在弱化，原油走弱会带来下游化工品价格调整，贱金属和贵金属总体也处于弱市。

丁纯还表示，相对大宗商品市场，今年，金融期货尤其是股指期货或将率先完成筑底，有望熊牛转换初现曙光。“我们认为，2014年股市将延续2013年底部宽幅震荡格局，全年或‘先抑后扬’，预计期指核心震荡区间可能在1920点到2700点之间。”丁纯说，今年影响股市的主要因素仍然是改革、流动性和宏观经济，但全面深化改革有望逐渐恢复市场信心，并将成为主要驱动力。虽然IPO加速，资金仍然可能存在困扰，但相比2013年其拖累作用或有所弱化。

不能用炒股的方式做期货

交流会现场，有新期民表示，很多人都说“期货不是普通人玩的”，因为大家对期货的印象是一种高风险的投资市场。对此，庄志龙表示，事实上，这种理解是非常片面的。与证券投资相比，期货投资者除了具有双向交易、杠杆机制、成本低廉、灵活度高等特点外，还有系统性风险较低、没有牛熊市之分、周期更短等三个更重要的优势，只要遵守一定原则，“一本万利”也不是没有可能。

庄志龙说，期货作为一种投资产品，其交易规则、交易技巧和股票现货有很大的不同，需要有一个熟悉、了解的过程。期货市场不具有系统性风险，做期货最重要的是要记住“顺势交易，严格止损”。顺势交易就是要利用市场趋势的惯性来操作，最简单的判断趋势的方法就是在移动平均线之上做多，在移动平均线之下做空。同时，期货投资者还要有止损的概念。很多炒股的容易犯的一个错误是被套后不果断止损，从而把短线变成了长线，如果也按照这种方式做期货，八九成都会亏损。

“在期货市场上，真正赚钱的是那些严格遵守纪律的人。他们之所以赚钱，就在于其坚持了理性不盲目、见好就收不贪婪的原则。”庄志龙说，投资期货除了要严格遵守纪律以及要有必要的技术分析外，良好的投资心态也很重要，只有具备了这些条件，才能在期货交易中加强抗风险和盈利的能力。之前，很多期货投资者赔了钱，与他们当中绝大多数人抱着“赌”的心态投身这一行、并非理性投资有关。此外，期货投资的一个很重要的原则就是要及时关注国内外政治、经济等领域的重大事件，因为每次重大事件的背后都有赚大钱的机会。